Сырьевые рынки - 6 августа 2020

> Нефть подорожала на фоне ослабления доллара; в центре внимания отчет по заявкам на пособие по безработице в США и данные Саудовской Аравии по ценам на нефть на сентябрь. Сегодня инвесторы ждут данных по числу первичных заявок на пособие по безработице в США. Они привлекут больше внимания, чем обычно, поскольку выходят после вчерашней статистики ADP по занятости и перед пятничным отчетом по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США. Согласно последним сообщениям Bloomberg, сегодня Saudi Aramco опубликует официальные цены реализации на сентябрь. Мы уже неоднократно отмечали, что если цены будут повышены или снижены менее значительно, чем ожидалось, это будет означать, что Саудовская Аравия намерена держать экспорт под контролем, и этот фактор окажет сильную поддержку нефтяным котировкам. По нашему мнению, сегодня Брент, скорее всего, проверит на прочность техническое сопротивление на отметке $46,1/барр., а если она будет пробита, котировки нацелятся на следующий уровень сопротивления $46,7/барр.> Золото продолжает обновлять ценовые максимумы на фоне слабой статистики по рынку труда в США и ожиданий, что будет одобрен пакет фискальных стимулов. Сегодня состоится встреча демократов и республиканцев, на которой будут обсуждаться детали соглашения. При этом в СМИ появилась информация о том, что президент Дональд Трамп в одностороннем порядке может подписать указ для одобрения нового пакета фискальной поддержки. Доллар США продолжает слабеть, что оказывает поддержку ценам на золото: мы не исключаем, что сегодня они приблизятся к уровню технического сопротивления $2 055 за унцию.НЕФТЬ ПОДОРОЖАЛА НА ФОНЕ ОСЛАБЛЕНИЯ ДОЛЛАРА; В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ОТЧЕТ ПО ЗАЯВКАМ НА ПОСОБИЕ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США И ДАННЫЕ САУДОВСКОЙ АРАВИИ ПО ЦЕНАМ НА НЕФТЬ НА СЕНТЯБРЬВчера в первой половине дня котировки Брент выросли почти на $2/барр. до $46,2/барр. на фоне ослабления доллара (цены на нефть вчера повторяли динамику пары EUR/USD) и повышенного интереса к рискованным активам. Опубликованный вчера индекс PMI от IHS Markit продемонстрировал, что в июле деловая активность в еврозоне начала умеренно расти, т. к. были отменены некоторые ограничения, связанные с эпидемией коронавируса. Однако следует отметить, что восстановление в сфере услуг, которая доминирует в экономике еврозоны, оказалось слабее, чем ожидалось. В США вчера вышел отчет по занятости от ADP, который был намного пессимистичнее прогнозов, и эти данные ослабили оптимизм, вызванный публикацией июльского индекса ISM PMI для непроизводственной сферы США (его значение указывало на существенное повышение активности). Слабая статистика ADP по рынку труда оказала дополнительное давление на доллар. Кроме того, американские политики все еще не могут прийти к соглашению об очередном пакете стимулирующих мер, и это стало одним из факторов, затормозивших глобальное ралли во время вчерашней торговой сессии в США. В преддверии выхода статистики от Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов котировки Брент держались чуть ниже $46/барр. Еженедельные данные ведомства снова отразили значительное сокращение товарных запасов нефти - на этот раз на 7,37 млн барр. до 518 млн барр. Этому способствовало снижение нефтедобычи в США на 0,1 млн барр./сут до 11,0 млн барр./сут и увеличение суточного объема переработки на 0,04 млн барр. до 14,64 млн барр. Как ни странно, но повышения суточного импорта на 0,86 млн барр. до 6 млн барр. и уменьшения экспорта на 0,4 млн барр./сут до 2,82 млн барр./сут оказалось недостаточно, чтобы нивелировать общее снижение запасов нефти. В Кушинге (хабе поставок сорта WTI) запасы нефти увеличились на 0,53 млн барр. до 51,95 млн барр. Впрочем, данные по нефтепродуктам немного разочаровали: запасы бензина повысились на 0,42 млн барр. до 247,8 млн барр., дистиллятов - на 1,59 млн барр. до 180 млн барр. На фоне значительного сокращения складских запасов нефти совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического резерва) уменьшились на 2,1 млн барр. Совокупные коммерческие запасы в США росли значительными темпами с середины марта, однако стабилизировались в июле и теперь стали уменьшаться, хотя спрос пока остается слишком слабым, чтобы обеспечить устойчивое снижение во всех категориях, несмотря на довольно ограниченные поставки нефти и нефтепродуктов. Основным моментом в еженедельном отчете EIA было не значительное сокращение запасов нефти, а стагнирующий спрос на бензин, который остается на 10% ниже, чем за тот же период прошлого года. Инвесторы беспокоятся о том, что до Дня труда остается лишь пять недель, т. е. постепенно подходит к концу летний сезон, когда люди чаще путешествуют, что способствует росту спроса на топливо. Не особенно обнадеживающие данные по нефтепродуктам способствовали снижению котировок Брент во второй половине дня, и цена этого сорта по итогам торгов зафиксировалась на уровне $45,17/барр., на $0,74/барр. выше, чем на предыдущей сессии. Сегодня инвесторы ждут данных по числу первичных заявок на пособие по безработице в США. Они привлекут больше внимания, чем обычно, поскольку выходят после вчерашней статистики ADP по занятости и перед пятничным отчетом по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США. Согласно последним сообщениям Bloomberg, сегодня Saudi Aramco опубликует официальные цены реализации на сентябрь. Мы уже неоднократно отмечали, что если цены будут повышены или снижены менее значительно, чем ожидалось, это будет означать, что Саудовская Аравия намерена держать экспорт под контролем, и этот фактор окажет сильную поддержку нефтяным котировкам. По нашему мнению, сегодня Брент, скорее всего, проверит на прочность техническое сопротивление на отметке $46,1/барр., а если она будет пробита, котировки нацелятся на следующий уровень сопротивления $46,7/барр ЗОЛОТО ПРОДОЛЖАЕТ ОБНОВЛЯТЬ ЦЕНОВЫЕ МАКСИМУМЫ НА ФОНЕ СЛАБОЙ СТАТИСТИКИ ПО РЫНКУ ТРУДА В США И ОЖИДАНИЙ, ЧТО БУДЕТ ОДОБРЕН ПАКЕТ ФИСКАЛЬНЫХ СТИМУЛОВВчера золото продолжало дорожать, при этом волатильность оставалась высокой. После выхода в США слабой статистики по рынку труда цены с утреннего уровня $2 010 за унцию подросли примерно на $44 и достигли максимальных внутридневных отметок. Судя по отчету ADP, число новых рабочих мест в американской экономике в июле росло слишком медленно (показатель увеличился на 167 тыс. против консенсус-прогноза 1,2 млн и предыдущего результата на уровне 4,3 млн). Впрочем, рост цен на золото замедлился после публикации индексов PMI от ISM (индекс для сектора услуг в июле поднялся до 58,1; ожидался рост до 55 пунктов). По итогам дня золото подорожало на 0,9% до $2 038 за унцию.Фундаментальную поддержку ценам на металл сейчас оказывают ослабление доллара и ожидания, что в США вскоре будет принят пакет фискальных стимулов. Сегодня состоится встреча демократов и республиканцев, на которой будут обсуждаться детали соглашения. При этом в СМИ появилась информация о том, что президент Дональд Трамп в одностороннем порядке может подписать указ для одобрения нового пакета фискальной поддержки. Из значимой статистики сегодня ожидается еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США (в 15:30 мск). Вполне возможно, что цены на золото продолжат расти до технического уровня $2 055 за унцию