Сырьевые рынки - 6 декабря 2021

> Цены на нефть стабилизируются, в центре внимания омикрон-штамм коронавируса. Сегодня, на наш взгляд, Брент, скорее всего, снова попытается преодолеть 200-дневное скользящее среднее (сейчас это $72,9 за баррель), так как последние новости о COVID-19 довольно оптимистичные. Для инвесторов представляют интерес данные о продажах автомобилей в США в ноябре и начало Всемирного нефтяного конгресса в Хьюстоне, где в течение недели выступят генеральный секретарь ОПЕК, министры нефти стран ОПЕК+ и руководители нефтегазовых компаний. > Золото подорожало из-за неоднозначных данных по занятости в США. В пятницу золото поднялось в цене с 1 770 до 1 780 за унцию, доходность 10-летних КО США снизилась с 1,44% до 1,35%. На момент написания данного комментария унция золота котируется у отметки $1 785. Значимых для рынка данных сегодня почти не ожидается. Мы полагаем, что в течение дня золото останется в диапазоне 1 775 - 1 795 за унцию.> Котировки почти всех металлов умеренно выросли, рынок может получить поддержку в зимний период. Цветные металлы в пятницу в основном подорожали. Росту котировок меди сейчас способствует нехватка предложения; этот же фактор может поддержать котировки цинка в зимний период. Уголь пока в боковом тренде, но возможен рост, если погодные условия ухудшатся при недостаточном предложении.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛИЗИРУЮТСЯ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ОМИКРОН-ШТАММ КОРОНАВИРУСАВ пятницу котировки Брент сначала поднялись на $3/барр. до $72,6/барр., а затем отступили до $69,2/барр. Инвесторы были обеспокоены тем, что распространение нового штамма коронавируса может негативно повлиять на перспективы спроса, т. к. в США уже сообщили о его выявлении как минимум в шести штатах (сейчас - уже в 17), а в ЮАР число заражений увеличилось практически в четыре раза по сравнению со вторником. Еще одним важным событием в пятницу стал отчет по рынку труда в США, согласно которому число новых рабочих мест вне сельского хозяйства оказалось гораздо меньше, чем ожидалось. Это позволяет предположить, что риторика по итогам декабрьского заседания ФРС США окажется мягче, чем ожидалось. Кроме того, в Вене дипломаты, пытавшиеся достичь договоренностей о возобновлении ядерной сделки между Ираном и ведущими странами мира, столкнулись со значительными сложностями, которые необходимо оперативно урегулировать, сообщил в пятницу высокопоставленный представитель европейских стран на этих переговорах. Переговоры должны возобновиться в середине этой недели. Цена февральских фьючерсов Брент в пятницу зафиксировалась на отметке $69,88/барр., на $0,21/барр. выше уровня четверга.Резкое усиление волатильности заставило трейдеров активно покидать нефтяной рынок в условиях неопределенности. По данным Bloomberg на основе биржевых котировок, совокупный интерес трейдеров (то есть общий объем открытых позиций) по четырем ближайшим фьючерсам Брент и WTI, а также фьючерсам на бензин и дизтопливо опустился до минимума с июля 2016 года. Также отметим, что изменения котировок в последние дни (когда баррель Брент 26 ноября упал в цене на $10, и котировки всю прошлую неделю то росли, то падали) привели к усилению волатильности до уровня, последний раз наблюдавшегося в прошлом году, когда цены на нефть на какой-то момент упали до отрицательных значений (также это один из наибольших уровней волатильности за все время).Сегодня утром цена Брент поднялась до $71,9 за баррель, так как Саудовская Аравия повысила цены на свою нефть, тем самым давая понять, что уверена в хороших перспективах спроса, несмотря на распространение омикрон-штамма. Еще одним обнадеживающим событием является то, что первоначальные данные из Южной Африки (где появился этот штамм) показали, что, хотя число случаев заболевания возросло, потребность пациентов в медицинской помощи оказалась ниже, чем в случаях, вызванных другими штаммами. Медицинский советник Белого дома Энтони Фаучи заявил в воскресенье, что, похоже, новый штамм не отличается большой степенью тяжести, хотя и предупредил, что еще слишком рано быть уверенным. К настоящему времени омикрон-штамм обнаружен по меньшей мере в 17 штатах США.Сегодня, на наш взгляд, котировки Брент, скорее всего, снова попытаются преодолеть 200-дневное скользящее среднее (сейчас это $72,9 за баррель), так как последние новости о COVID-19 довольно оптимистичные. Для инвесторов представляют интерес данные о продажах автомобилей в США в ноябре и начало Всемирного нефтяного конгресса в Хьюстоне, где в течение недели выступят генеральный секретарь ОПЕК, министры нефти стран ОПЕК+ и руководители нефтегазовых компаний. На этой неделе инвесторы также будут следить за ежемесячным отчетом EIA о рынке нефти, еженедельными данными о запасах углеводородов в США и отчетностью нефтетрейдера Trafigura. Кроме того, в центре внимания статистика из Китая, в том числе по внешней торговле и инфляции. ЗОЛОТО ПОДОРОЖАЛО ИЗ-ЗА НЕОДНОЗНАЧНЫХ ДАННЫХ ПО ЗАНЯТОСТИ В СШАВ пятницу золото поднялось в цене с 1 770 до 1 780 за унцию, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 1,44% до 1,35%. Пара EUR/USD выросла с 1,131 до 1,132, что оказало дополнительную поддержку рынку золота. Внимание инвесторов было направлено на данные по рынку труда в США за ноябрь, которые оказались неоднозначными: вне сельского хозяйства было создано всего 210 тыс. рабочих мест, в два раза меньше по сравнению с консенсус-прогнозом (550 тыс.). Инвесторы явно не ожидали столь слабых данных после опубликованного ранее оптимистичного отчета ADP по занятости в частном секторе. При этом уровень безработицы в США в ноябре составил 4,2% при консенсус-прогнозе 4,5%. В целом вышедшие данные оказали поддержку рынку золота, т. к. медленный рост занятости вне сельского хозяйства может повлиять на решение Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США на предстоящем заседании в декабре. Однако росту котировок помешало то, что ноябрьские индексы деловой активности (PMI) для сферы услуг США от Markit и ISM превысили ожидания. Кроме того, ослабла поддержка для рынка золота от вспышки омикрон-штамма коронавируса, т. к. из предварительных данных ВОЗ следует, что болезнь от инфицирования этим штаммом коронавируса протекает более мягко по сравнению с дельта-штаммом коронавируса. В понедельник утром во время азиатской сессии золото повысилось в цене до $1 785 за унцию. Сегодня выйдут данные от CFTC по открытым позициям на рынке золота за предыдущую неделю, другой значимой для рынка статистики не ожидается. Позже на неделе будут опубликованы: в среду - данные JOLTS по числу вакансий на рынке труда за октябрь, в пятницу - ИПЦ в США за ноябрь и предварительный индекса потребительских настроений за декабрь от Мичиганского университета. На предыдущей неделе мы смогли убедиться в том, что ФРС по-прежнему придерживается жесткой позиции, поэтому рынок золота останется под давлением и даже слабые данные не смогут оказать существенной поддержки ценам на золото. Мы полагаем, что сегодня в течение дня золото останется в диапазоне 1 775 - 1 795 за унцию. КОТИРОВКИ ПОЧТИ ВСЕХ МЕТАЛЛОВ УМЕРЕННО ВЫРОСЛИ, РЫНОК МОЖЕТ ПОЛУЧИТЬ ПОДДЕРЖКУ В ЗИМНИЙ ПЕРИОДВ пятницу цветные металлы прибавили в цене, за исключением меди. Трехмесячные контракты на медь на Лондонской бирже металлов (LME) подешевели на 0,82% ($78) до $9 418 за тонну, алюминий подорожал на 0,88% ($23) до $2 623 за тонну, никель - на 0,39% ($77) до $20 030 за тонну, цинк - на 0,49% ($16) до $3 162 за тонну.После пятничного снижения котировок медь сегодня вновь растет в цене благодаря новостям о том, что шахта MMG Las Bambas в Перу прекратит работу к середине декабря, так как местные жители блокируют дороги. Это еще больше усилит давление на рынок из-за нехватки предложения. Значительный дефицит может также возникнуть на рынке цинка - как до конца 2021 года, так и в 2022 году - из-за перебоев с поставками из Европы, где некоторые заводы уже остановлены из-за высоких цен на электроэнергию. Так как в течение зимы цены на природный газ, скорее всего, останутся высокими, эти мощности едва ли заработают в ближайшее время и возможно дальнейшее сокращение производства. Есть вероятность того, что цены на цинк получат поддержку благодаря этому фактору в 1К22, но затем снизятся до $3 000 за тонну или ниже.В КНР ожидают, что Народный банк Китая смягчит денежно-кредитную политику (вероятно, будут ослаблены нормативы резервирования) и окажет поддержку малому и среднему бизнесу, а также "зеленой" энергетике. На этой неделе в центре внимания данные по внешней торговле Китая. Страна активно готовится к отопительному сезону, но мы полагаем, что в ноябре импорт угля в КНР снизился, так как ценовая премия импортного угля в этом месяца резко выросла после рыночных интервенций китайских властей, в результате которых фьючерсы на товарной бирже в Чэньчжоу упали до $130 за тонну. Так как импорт, видимо, стал менее выгодным, увеличилась вероятность того, что оптимистический сценарий не реализуется (то есть что рынок угля в Китае не достигнет равновесного состояния в декабре). Это создает некоторый потенциал роста фьючерсов на уголь в краткосрочной перспективе. Также цены на уголь может поддержать неблагоприятная погода. Если эти два фактора совпадут, возможен скачок цен на уголь, после которого они все же должны консолидироваться