Сырьевые рынки - 7 апреля 2020

> Котировки нефти стабилизировались: инвесторы надеются на глобальную сделку ОПЕК+. В четверг, в 17:00 мск, должна состояться видеоконференция представителей ОПЕК+ (в "классическом" составе), а на следующий день ожидаются переговоры с участием министров энергетики стран "большой двадцатки" по вопросу о более всеобъемлющем соглашении об ограничении нефтедобычи. Сегодня инвесторы ждут ежемесячного анализа ситуации на нефтяном рынке от Управления энергетической информации США (EIA) и, в частности, обновленных прогнозных показателей по добыче нефти в США на текущий и 2021 год. Мы ожидаем, что прогнозы EIA будут сильно снижены по сравнению с мартовскими оценками, и это может позитивно повлиять на цены ближе к вечеру. С точки зрения теханализа, по нашим оценкам, котировки Брент сегодня должны удержаться в боковом тренде в рамках $32,0-34,2 за баррель. В ночь на среду ожидается публикация данных Американского института нефти (API) по товарным запасам углеводородов в США. > Цены на золото устойчиво растут на фоне стабилизации физического рынка. Сегодня появились сообщения о том, что аффинажные заводы в Швейцарии, расположенные в италоязычном кантоне Тичино, ослабили меры по соблюдению карантина и получили разрешение возобновить деятельность. В течение дня основным событием для инвесторов будет видеоконференция министров финансов ЕC. Цены на золото сегодня могут консолидироваться около $1 650 за унцию после вчерашнего роста на 2,5%.КОТИРОВКИ НЕФТИ СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ: ИНВЕСТОРЫ НАДЕЮТСЯ НА ГЛОБАЛЬНУЮ СДЕЛКУ ОПЕК+Завершив прошлую неделю около $35/барр., июньские фьючерсы Брент начали вчерашнюю сессию вблизи отметки $30/барр. на фоне скептицизма в отношении глобальной сделки ОПЕК+, т. к. основное заседание картеля и партнеров было перенесено с понедельника на вторую половину недели. В то же время после пятничной встречи руководителей американских нефтяных компаний, по итогам которой ожидались сообщения о возможности добровольного сокращения добычи, надежды на участие Соединенных Штатов в сделке с ОПЕК сошли на нет. По итогам встречи Дональд Трамп отметил, что этот вопрос остается на усмотрение "свободного рынка" и что Саудовской Аравии и России необходимо решать свои проблемы самостоятельно, а это значительно снижает шансы на заключение сделки. Впрочем, после снижения на открытии торгов котировки Брент стали быстро наверстывать упущенное, и к началу европейской сессии баррель этого сорта уже стоил $34. На протяжении вчерашнего дня поддержку нефтяным котировкам оказывало ралли на фондовом рынке, сообщения о продолжающихся переговорах ОПЕК+ и новости о том, что Канада (с объемом добычи 5,6 млн барр./сут) и Норвегия (почти 2 млн барр./сут) выразили готовность присоединиться к переговорам, что повышает вероятность заключения новой сделки. Затем ралли постепенно выдохлось, котировки Брент стали консолидироваться в диапазоне $32-34/барр. и зафиксировались на отметке $33,05/барр., на $1,06/барр. ниже итогового уровня предыдущей сессии. Хотя Эр-Рияд и Москва обвиняют друг друга в срыве предыдущих договоренностей, мы полагаем, что обе стороны готовы отказаться от взаимных претензий. При этом источники в ОПЕК+ по-прежнему отмечают, что новая сделка невозможна без участия США. Между тем согласованное сокращение добычи американскими нефтяниками с целью повлиять на цены было бы явным нарушением антимонопольного законодательства США. Впрочем, такое соглашение может быть легализовано, если ограничения на добычу введут регулирующие органы отдельных штатов или на федеральном уровне (а не сами нефтедобывающие компании). Глава Минэнерго США Дэн Бруйетт вчера заявил, что нефтедобыча в стране уже снижается из-за падения цен на углеводородное сырье. Он отметил, что в США действует свободный рынок, поэтому нефтяной отрасли придется адаптироваться к новой ситуации самостоятельно. В конце интервью телеканалу Fox Business Network Дэн Бруйетт заявил, что ближе к концу недели "они планируют собраться и, как мы надеемся, положить конец разногласиям, появившимся две-три недели назад". Президент США Дональд Трамп на вчерашней пресс-конференции заявил, что ОПЕК пока не обращалась к нему с просьбой сократить добычу. По словам главы Белого дома, "если они попросят", он "примет решение" и сообщит о нем в четверг вечером. Дональд Трамп также, вслед за главой американского Минэнерго, отметил, что нефтедобыча в США "и так уже упала".Добавим, что в четверг, в 17:00 мск, должна состояться видеоконференция представителей ОПЕК+ (в "классическом" составе), а на следующий день ожидаются переговоры с участием министров энергетики стран "большой двадцатки" по вопросу о более широком соглашении об ограничении нефтедобычи. Сегодня инвесторы ждут ежемесячного анализа ситуации на нефтяном рынке от Управления энергетической информации США (EIA) и, в частности, обновленных прогнозных показателей по добыче нефти в США на текущий и 2021 год. Мы ожидаем, что прогнозы EIA будут сильно снижены по сравнению с мартовскими оценками, и это может позитивно повлиять на цены ближе к вечеру. С точки зрения теханализа, по нашим оценкам, котировки Брент сегодня должны удержаться в боковом тренде в рамках диапазона $32,0-34,2 за баррель. В ночь на среду ожидается публикация данных Американского института нефти (API) по товарным запасам углеводородов в США ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ПРОДОЛЖАЮТ УСТОЙЧИВО РАСТИ НА ФОНЕ СТАБИЛИЗАЦИИ ФИЗИЧЕСКОГО РЫНКАВчера на рынках преобладал оптимизм, что оказало поддержку как драгоценным, так и промышленным металлам. Золото по итогам дня подорожало на 2,5%, серебро - на 4,3%. Ситуация на физическом рынке металла постепенно стабилизируется. Из-за массовых отмен авиарейсов в последние недели наблюдались проблемы в цепочке поставок золота. Ситуацию осложняло и то, что Швейцария - один из крупнейших в мире центров аффинажа золота - объявила карантин на основных предприятиях. Однако сегодня стало известно, что три аффинажных завода в Швейцарии, расположенные в италоязычном кантоне Тичино, ослабили меры по соблюдению карантина и получили разрешение возобновить деятельность с 6 апреля. Хотя их производственные мощности, как ожидается, пока будут загружены не полностью (Valcambi и PAMP - на 50%, а информация по Argor-Heraeus не раскрывается), это может ослабить напряжение на физическом рынке золота и частично компенсировать возникший в развитых странах дефицит слитков.В течение дня основным событием для инвесторов станет видеоконференция министров финансов ЕC, на которой будет обсуждаться совместная борьба с последствиями эпидемии. Цены на золото сегодня могут консолидироваться около $1 650 за унцию после вчерашнего роста на 2,5%.