Сырьевые рынки - 7 февраля 2020

> Нефть продолжает торговаться в боковом тренде, инвесторы ждут более существенных ограничений от ОПЕК+ и данных по занятости в США. Сегодня участники рынка ждут данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США (16:30 мск), которые могут превзойти прогнозы (отчасти из-за теплой погоды зимой, благодаря чему могло вырасти число рабочих мест в строительстве). Сильная статистика по занятости в США окажет поддержку рискованным активам. По нашему мнению, технический потенциал роста Брент ограничен отметкой $56,6/барр., но мы полагаем, что сегодня цены на нефть, скорее всего, проверят на прочность уровень поддержки $54,7/барр. на фоне нерешительности участников ОПЕК+ и продолжающейся эпидемии коронавируса.> Цены на золото стабильны, несмотря на пессимизм инвесторов из-за коронавируса. Сегодня утром СМИ сообщили, что ряд промышленных предприятий в Китае возобновит работу не ранее 16-17 февраля. Эти новости вызвали повышение спроса на защитные активы, и на открытии азиатских рынков унция золота прибавила в цене $5. На момент написания обзора котировки желтого металла стабилизировались ниже $1 565 за унцию, и мы ожидаем, что до конца дня они будут держаться в диапазоне $1 560-1 570 за унцию. В центре внимания сегодня будут данные по занятости вне сельского хозяйства в США (в 16:30 мск). Также ожидается статистика по золотовалютным резервам Народного банка Китая. НЕФТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ТОРГОВАТЬСЯ В БОКОВОМ ТРЕНДЕ, ИНВЕСТОРЫ ЖДУТ БОЛЕЕ СУЩЕСТВЕННЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ ОТ ОПЕК+ И ДАННЫХ ПО ЗАНЯТОСТИ В СШАВчера во время торгов в Азии контракт на нефть Брент с ближайшей датой поставки торговался вблизи $56,5/барр., но затем пошел вниз и в течение дня потерял более $2, отступив в первые часы торговой сессии США до внутридневного минимума $54,25/барр. В итоге фиксация прошла на уровне $54,93/барр., на $0,35 ниже предыдущего уровня. После продолжительной коррекции в конце января, когда баррель Брент подешевел почти на $12, в феврале цены на этот сорт нефти консолидировались в пределах $54-56/барр. на фоне ожиданий, что ОПЕК и партнеры дополнительно ограничат добычу, учитывая выпадающий спрос со стороны Китая. Вчера технический комитет ОПЕК+ по итогам анализа рынка в ходе трехдневного заседания рекомендовал министерскому комитету сократить суточную добычу нефти предварительно еще на 0,6 млн барр., чтобы взять под контроль риски затоваривания рынка. Как сообщил агентству Reuters один из источников в ОПЕК, если все участники соглашения согласятся на уменьшение добычи на 0,6 млн барр./сут., то эти договоренности незамедлительно вступят в силу и будут действовать до июня. Большинство инвесторов считают, что этого будет достаточно для компенсации выпадающего китайского спроса (особенно с учетом вывода с рынка ливийских поставок объемом 1 млн барр./сут.). Тем не менее рекомендация технического комитета ОПЕК+ не улучшила настрой инвесторов, а, напротив, оказала давление на нефтяные котировки. Основным источником негатива стала новость о том, что Россия запросила дополнительное время для консультаций, причем этому предшествовали многочисленные официально неподтвержденные сообщения о том, что российская сторона против более значительного ограничения добычи. Во второй половине дня глава российского МИДа Сергей Лавров сказал, что Москва поддерживает идею уменьшить суточную добычу ОПЕК+ еще на 0,6 млн барр. Это улучшило настрой на рынке и сейчас помогает котировкам Брент удерживаться вблизи $55/барр. Сегодня утром министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что решение по позиции России на заседании ОПЕК+ будет определено "в ближайшие дни". Отметим, что пока не принято решение о том, будет ли предстоящее заседание министерского комитета ОПЕК+ перенесено с начала марта на февраль. По нашему мнению, если участники ОПЕК+ будут тянуть с принятием решения о более существенном снижении добычи, то на фоне неблагоприятного настроя рынка котировки Брент могут резко опуститься с текущих уровней $54-56/барр. (где сохраняется хрупкое равновесие) в технический диапазон $52,7-53,7/барр.В центре внимания сейчас физический рынок после сообщений о том, что China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) начала объявлять форс-мажор по контрактам на поставки СПГ в связи с быстрым распространением коронавируса. Поставщики нефти опасаются тех же рисков и рассматривают возможность в будущем перенаправить поставки из Китая в другие регионы. Основным направлением поставок, вероятно, станет Европа, где в ближайшие месяцы можно ожидать затоваривания нефтяного рынка. Сегодня участники рынка ждут данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США (16:30 мск), которые могут превзойти прогнозы (отчасти из-за теплой погоды зимой, благодаря чему могло вырасти число рабочих мест в строительстве). Хорошая статистика по занятости в США окажет поддержку рискованным активам. По нашему мнению, технический потенциал роста Брент ограничен отметкой $56,6/барр., но мы полагаем, что сегодня цены на нефть, скорее всего, проверят на прочность уровень поддержки $54,7/барр. на фоне нерешительности участников ОПЕК+ и продолжающейся эпидемии коронавируса ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО СТАБИЛЬНЫ, НЕСМОТРЯ НА ПЕССИМИЗМ ИНВЕСТОРОВ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСАВчерашний день оказался не слишком насыщенным событиями, важными для рынка золота, и котировки подросли на 0,2% с уровней предыдущей сессии. Позитивные данные по первичным заявкам на пособие по безработице в США (202 тыс. против ожидавшихся 215 тыс.) за неделю, завершившуюся 1 февраля, не оказали давления на цену желтого металла. Сегодня утром в СМИ появились сообщения о том, что ряд промышленных предприятий в Китае возобновит работу не ранее 16-17 февраля. Помимо локальных компаний, заявивших о продлении карантина, не возобновят работу предприятия международных корпораций, таких как Toyota и Honda. Напомним, большинство участников рынка ожидали, что предприятия в провинциях, затронутых эпидемией вирусом, возобновят работу 9-10 февраля, однако теперь реализуется риск более длительной приостановки производственных мощностей. Эти новости вызвали повышение спроса на защитные активы, и на открытии азиатских рынков унция золота прибавила в цене $5. В центре внимания сегодня будут данные по занятости вне сельского хозяйства в США (в 16:30 мск). Также ожидается статистика по золотовалютным резервам Народного банка Китая. На момент написания обзора котировки желтого металла стабилизировались ниже $1 565 за унцию, и мы ожидаем, что до конца дня они будут держаться в диапазоне $1 560-1 570 за унцию