Сырьевые рынки - 7 июля 2021

> Нефть подешевела на фоне укрепления доллара и неопределенности после саммита ОПЕК+. Сегодня инвесторы ждут в первую очередь протокола заседания ФРС США и еженедельных данных по запасам углеводородов в хранилищах от Американского института нефти (API) - они выйдут в ночь на четверг, на день позже, чем обычно, из-за выходного дня в понедельник. На наш взгляд, после вчерашней коррекции котировки Брент вряд ли снизятся еще больше. Скорее всего, они начнут умеренно расти и превысят $75/барр. на фоне позитивных фундаментальных факторов. В центре внимания, вероятно, снова будет дефицит предложения на рынке.> Динамика рынка золота была неоднозначной, доходность гособлигаций США снизилась. По итогам вчерашних торгов цена на золото составила чуть больше $1 795 за унцию, а доходность 10-летних гособлигаций США опустилась до 1,35%. Июньский индекс PMI для сферы услуг США оказался чуть ниже, чем ожидалось. Сегодня утром унция золота котировалась около $1 800. Инвесторы ждут протокола последнего заседания ФРС США, отчета JOLTS по открытым в США в мае вакансиям и экономического прогноза Еврокомиссии. Цены на золото могут сегодня вновь протестировать поддержку на уровне $1 790 за унцию.НЕФТЬ ПОДЕШЕВЕЛА НА ФОНЕ УКРЕПЛЕНИЯ ДОЛЛАРА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ПОСЛЕ САММИТА ОПЕК+Вчера баррель Брент подешевел на $3,7, приближаясь к отметке $74,1, т. к. укрепление доллара спровоцировало масштабную волну продаж на сырьевых рынках. Кроме того, неспособность ОПЕК выработать единую позицию вынуждает инвесторов строить догадки, вырастет или уменьшится предложение на рынке нефти. Доллар во вторник укрепился против аналогов после длинных выходных в США и на фоне разочаровывающей макростатистики, которая вышла в Европе. Согласно данным ZEW, настрой инвесторов в Германии, крупнейшей экономике еврозоны, в июле резко ухудшился, хотя и остался довольно оптимистичным. При этом в мае было зафиксировано самое резкое сокращение промышленных заказов в Германии за период с первых карантинных мер 2020 года. Эти данные спровоцировали падение евро до трехмесячного минимума против доллара. Отметим, что американская валюта укрепилась, несмотря на то что доходность гособлигаций США снизилась после публикации статистики, которая показала, что рост в секторе услуг замедлился. Индекс ISM PMI для сферы услуг в США в июне был менее оптимистичным, вероятно, на фоне дефицита рабочей силы и сырья.На нефтяном рынке ключевым фактором остается кризис в ОПЕК+. Цены на нефть подвержены резким колебаниям, т. к. инвесторам приходится строить догадки, какой будет динамика предложения. Вчера в начале дня нефтяные котировки на короткое время выросли до самой высокой отметки более чем за шесть лет, т. к. из-за разногласий между Саудовской Аравией и ОАЭ не было принято столь необходимое решение об увеличении добычи. Через несколько часов цены на нефть начали падать на фоне резкого укрепления доллара, о котором мы писали выше, а также предположений, что провал переговоров внутри ОПЕК+ может привести к бесконтрольному росту нефтяных поставок. Также появляется все больше подтверждений того, что производители сланцевой нефти в США воспользовались недавним ростом котировок, чтобы зафиксировать цены на будущие поставки (об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на представителей банков и нефтяных компаний).Сегодня утром котировки Брент держатся около $74,5/барр. Вчера пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки заявила, что официальные лица США провели телефонные переговоры с Саудовской Аравией и ОАЭ в надежде достичь компромисса, который позволил бы остановить рост цен на нефть. Возрастающее давление со стороны крупнейших производителей нефти может вынудить участников ОПЕК+ возобновить переговорный процесс. Сегодня инвесторы ждут в первую очередь протокола заседания ФРС США и еженедельных данных по запасам углеводородов в хранилищах от Американского института нефти (API) - они выйдут в ночь на четверг, на день позже, чем обычно, из-за выходного дня в понедельник. На наш взгляд, после вчерашней коррекции котировки Брент вряд ли снизятся еще больше. Скорее всего, они начнут умеренно расти и превысят $75/барр. на фоне позитивных фундаментальных факторов. В центре внимания, вероятно, снова будет дефицит предложения на рынке ДИНАМИКА РЫНКА ЗОЛОТА БЫЛА НЕОДНОЗНАЧНОЙ, ДОХОДНОСТЬ ГОСОБЛИГАЦИЙ США СНИЗИЛАСЬЦены на золото вчера пытались консолидироваться выше $1 800 за унцию и в начале торгов в США достигли уровня $1 815 за унцию, но не смогли на нем удержаться и в конечном итоге завершили день около $1 795 за унцию. В то же время доходность 10-летних гособлигаций США снизилась с 1,42% до 1,35%, что поддержало котировки золота. Пара EUR/USD опустилась до 1,182, что оказало давление на рынок золота. Розничные продажи в странах еврозоны в мае увеличились на 4,6% с уровня апреля (ожидался рост на 4,3%), что стало позитивным фактором для цен на золото во время европейских торгов. Июньский индекс IHS Markit PMI для сферы услуг США составил 64,6 пункта, что чуть ниже ожидавшихся 64,8, но близко к максимальным значениям. Аналогичный индекс от ISM составил 60,1 пункта при прогнозе 63,5. Предприятия этого сектора отметили значительный спрос на их услуги после смягчения антикоронавирусных ограничений, но также сообщили о проблемах с поставками, недостаточном предложении и дефиците рабочей силы. Замедление темпов восстановления экономики США вчера поддержало цены на золото, но не помогло им удержаться от снижения на фоне укрепления доллара. В ходе сегодняшних азиатских торгов унция золота котировалась около $1 800. В центре внимания сегодня будет протокол июньского заседания ФРС США (публикация ожидается поздно вечером), который может предоставить более подробную информацию о дальнейшей монетарной политике регулятора, особенно о программе выкупа активов. Также инвесторы ждут отчета JOLTS по открытым в США в мае вакансиям и экономического прогноза Еврокомиссии. Если комментарии в протоколе ФРС окажутся жесткими, то цены на золото могут сегодня вновь протестировать поддержку на уровне $1 790 за унцию, что откроет им возможность отступления до следующей поддержки на отметке $1 775 за унцию