Недельная динамика вложений в ОФЗ - 7 февраля 2022. Отток нерезидентов из ОФЗ замедлился

На прошлой неделе отток средств нерезидентов из ОФЗ составил 26 млрд руб., что почти вдвое ниже показателя предыдущей недели. Инвесторы продолжали сокращать позиции при восстановлении котировок бумаг. Мы ожидаем, что в преддверии заседания ЦБ РФ в эту пятницу отток иностранных инвесторов продолжится (преимущественно из краткосрочных выпусков), и их доля на рынке ОФЗ может опуститься ниже 18,3%. > Отток нерезидентов из ОФЗ составил 26 млрд руб. Наибольший отток наблюдался из краткосрочных выпусков, что ожидаемо перед заседанием ЦБ РФ (20,8 млрд руб.), на среднем участке приток составил 2,2 млрд руб., а в длинных выпусках нерезиденты сократили позиции на 7,6 млрд руб. Наибольший приток зафиксирован в ОФЗ-26232 (4,2 млрд руб.), ОФЗ-26226 (3,5 млрд руб.) и ОФЗ-26237 (3 млрд руб.). Наибольший отток отмечался из ОФЗ-26207 (9,9 млрд руб.), ОФЗ-26225 (4 млрд руб.), ОФЗ-26228 (3,5 млрд руб.).> Минфин вернулся на рынок с безлимитным размещением выпусков с фиксированным купоном. Результаты аукциона по размещению ОФЗ, который прошел в среду, на наш взгляд, оказались лучшими с начала сентября 2021 года. Объем заявок на семилетние ОФЗ-26237 (март 2029) составил 103 млрд руб. (максимум для всех аукционов ОФЗ с сентября 2021). Это позволило Минфину разместить 74,7 млрд руб. (также рекорд с сентября 2021) без премии ко вторичному рынку.> Доля нерезидентов на рынке ОФЗ за неделю, по данным НРД, сократилась на 0,3 п. п. до 18,52%. Мы ожидаем, что благодаря возобновлению аукционов Минфина, спросу локальных инвесторов на них и сокращению позиций нерезидентов в периоды восстановления рынка к концу недели доля нерезидентов опустится ниже 18,3%.