Сырьевые рынки - 8 октября 2020

> Цены на нефть стабилизировались, в центре внимания перебои с добычей в США и Норвегии. Сегодня инвесторы ожидают публикации ежегодного обзора рынка нефти от ОПЕК (World Oil Outlook), в котором содержатся прогнозы по добыче, переработке, спросу и предложению на срок до 2045 года, и еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в США. Также в центре внимания по-прежнему ураган "Дельта" в Мексиканском заливе и забастовка на нефтепромыслах в Норвегии, из-за которой может быть остановлена добыча на месторождении Johan Sverdrup, крупнейшем в Северном море. На наш взгляд, сегодня более вероятно движение котировок вверх - цена Брент проверит на прочность техническое сопротивление $42,2/барр., а если прорвется выше, то может вырасти до $42,7/барр.> Цены на золото остаются ниже $1 900 за унцию после возрождения надежд на допстимулирование в США; в центре внимания - данные по американскому рынку труда. Сегодня инвесторов будут интересовать главным образом последние данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США. Мы полагаем, что эта статистика вторую неделю подряд может указать на снижение числа заявок, причем количество повторных обращений, вероятно, уменьшилось еще быстрее, т. к. для все большего числа безра-ботных американцев истек период 26 недель, в течение которого они могут рассчитывать на пособие. Мы считаем, что в результате цены на золото наконец могут пробить технический уровень сопротивления $1 896 за унцию с перспективой повышения до $1 910 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛИЗИРОВАЛИСЬ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ПЕРЕБОИ С ДОБЫЧЕЙ В США И НОРВЕГИИВчера котировки декабрьских контрактов Брент держались около $42/барр., а затем отступили до $41,6/барр. перед публикацией статистики Управления энергетической информации США (EIA), несмотря на рост фьючерсов на индекс S&P 500 и ослабление доллара США. EIA сообщило об увеличении товарных запасов нефти в стране за неделю на 0,5 млн барр. до 492,9 млн барр. на фоне уменьшения экспорта (на 0,85 млн барр./сут до 2,66 млн барр./сут), роста импорта (на 0,61 млн барр./сут до 5,73 млн барр./сут) и повышения добычи (на 0,3 млн барр./сут до 11 млн барр./сут) впервые за девять недель. На следующей неделе добыча нефти снизится, т. к. ураган "Дельта" в ближайшие дни обрушится на Мексиканский залив. Как ожидается, он усилится до третьей категории; нефтяные компании эвакуировали персонал 183 работающих на шельфе предприятий и остановили добычу на скважинах, дающих около 1,5 млн барр./сут. На Мексиканский залив приходится 17% совокупной добычи США, и за последние несколько месяцев на него обрушилось уже несколько штормов, во время которых добыча нефти приостанавливалась лишь ненадолго. Также отметим, что во вчерашнем отчете EIA сообщило о росте объемов переработки на 0,18 млн барр./сут до 13,85 млн барр./сут, однако этого оказалось недостаточно, чтобы нивелировать общее увеличение товарных запасов нефти. Запасы в Кушинге увеличились на 0,47 млн барр. до 56,5 млн барр.Данные по нефтепродуктам оказались оптимистичными: запасы бензина сократились на 1,43 млн барр. до 226,7 млн барр., дистиллятов - на 0,96 млн барр. до 171,8 млн барр. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического запаса) сократились на 1,98 млн барр., причем небольшое уменьшение зафиксировано во всех категориях нефтепродуктов, лишь запасы топочного мазута немного выросли. Важно отметить, что запасы бензина сейчас впервые с марта стали ниже среднего уровня за пять лет, что указывает на восстановление спроса на фоне снижения производства на НПЗ. Впрочем, запасы прочих нефтепродуктов сейчас значительно превышают нормальные сезонные уровни. После выхода статистики котировки Брент отступили до внутридневного минимума $41,36/барр., т. к. запасы нефти выросли, тогда как ожидалось их сокращение на 1,2 млн барр. Однако во второй половине дня котировкам удалось отыграть потери и восстановиться до $42/барр. По итогам дня цена Брент зафиксировалась на уровне $41,99/барр., на $0,66/барр. ниже предыдущей сессии.Сегодня инвесторы ожидают публикации ежегодного обзора рынка нефти от ОПЕК (World Oil Outlook), в котором содержатся прогнозы по добыче, переработке, спросу и предложению на срок до 2045 года, и еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице в США. Также в центре внимания по-прежнему ураган "Дельта" в Мексиканском заливе и забастовка на нефтепромыслах в Норвегии, из-за которой может быть остановлена добыча на месторождении Johan Sverdrup в объеме 0,47 млн барр./сут, крупнейшем в Северном море. В свою очередь, это в три раза увеличит объем добычи, выпавшей в результате продолжающейся забастовки, до 0,934 млн б. н. э. в сутки. Оператор месторождения Johan Sverdrup, компания Equinor, вчера сообщила, что ситуация может ухудшиться, если забастовка продлится до 14 октября. На наш взгляд, сегодня более вероятно движение котировок вверх - цена Брент проверит на прочность техническое сопротивление $42,2/барр., а если прорвется выше, то может вырасти до $42,7/барр.ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ОСТАЮТСЯ НИЖЕ $1 900 ЗА УНЦИЮ ПОСЛЕ ВОЗРОЖДЕНИЯ НАДЕЖД НА ДОПСТИМУЛИРОВАНИЕ В США; В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ - ДАННЫЕ ПО АМЕРИКАНСКОМУ РЫНКУ ТРУДАВ начале вчерашнего дня цены на золото ненадолго опустились ниже $1 873 за унцию, но затем начали отыгрывать потери и расти в направлении $1 900 за унцию. Однако им не удалось преодолеть уровень технического сопротивления $1 896 за унцию, о котором мы писали вчера, и до конца дня они консолидировались в диапазоне $1 880-1 890 за унцию. Вчера, после дебатов кандидатов на пост вице-президента, инвесторы взвешивали шансы демократа Джо Байдена на победу в предвыборной гонке, а также то, как его избрание может повлиять на перспективы пакета стимулирующих мер. Напомним, демократы всегда выступали за более масштабные действия, тогда как республиканцы предлагают более умеренный объем экономической помощи. Согласно последним опросам, по итогам предвыборных дебатов Джо Байден увеличил отрыв от действующего президента. Между тем опубликованный вчера протокол заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, которое состоялось 15-16 сентября, указывает на то, что некоторые представители Федрезерва рассчитывают на дальнейшее обсуждение объемов покупки активов. Это служит сигналом того, что они готовы увеличить объем выкупа облигаций, и это, на наш взгляд, поддержит цены на золото. Сегодня утром котировки золота снова стремятся к отметке $1 900 за унцию, чему способствовало внезапное изменение позиции президента США по переговорам о стимулировании экономики страны. В результате инвесторы снова пересматривают вероятность того, что в ближайшие недели может быть принят новый пакет финансовой помощи в США. Отметим, что, прекратив переговоры по новым мерам стимулирования, Дональд Трамп написал в Тwitter, что Конгресс одобрит выделение денег авиаперевозчикам, малому бизнесу, а также выплат гражданам в размере $1 200 на человека. Сегодня инвесторов будут интересовать главным образом последние данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США. Мы полагаем, что этот показатель может снизиться вторую неделю подряд, причем количество повторных обращений, вероятно, уменьшится еще значительнее, т. к. для все большего числа безработных американцев истек период, в течение которого они могут рассчитывать на пособие (26 недель). Мы считаем, что в результате цены на золото наконец могут пробить технический уровень сопротивления $1 896 за унцию с перспективой повышения до $1 910 за унцию.