Сырьевые рынки - 8 февраля 2021

> Брент торгуется около $60/барр., на неделе ожидается много значимых публикаций. В течение недели выйдут ежемесячные обзоры МЭА, ОПЕК и Управления энергетической информации США (последний ожидается завтра). Несмотря на то что фьючерсы Брент остаются технически перекупленными, мы полагаем, что они продолжат расти в цене. Этому будет способствовать ряд факторов: во-первых, повышается вероятность того, что Конгресс США одобрит масштабный пакет стимулирующих мер, предложенный администрацией Джо Байдена, а во-вторых, в мире замедляется рост заболеваемости коронавирусом. На этом фоне котировки Брент, вероятно, преодолеют уровень сопротивления $60,1/барр.> Рынок золота восстанавливается на фоне ослабления доллара и роста доходности КО США. Сегодня с утра на торгах в Азии цены на золото держатся в диапазоне $1 810-1 820 за унцию. Инвесторы продолжают следить за тем, как развивается ситуация вокруг стимулирования в США, а также за ходом массовой вакцинации, особенно в Европе, которая пока отстает. Поддержка для золота по-прежнему находится на $1 801 за унцию и мы сомневаемся, что он будет пробит до конца недели. Более вероятно, что ценам удастся превысить уровень сопротивления $1 818 за унцию, и в этом случае можно будет ожидать их роста до $1 840.БРЕНТ ТОРГУЕТСЯ ОКОЛО $60/БАРР., НА НЕДЕЛЕ ОЖИДАЕТСЯ МНОГО ЗНАЧИМЫХ ПУБЛИКАЦИЙВ пятницу утром фьючерсы Брент торговались в диапазоне $59-59,5/барр., а затем немного подорожали и до конца дня консолидировались около $59,.5/барр. Фиксация прошла на уровне $59,34/барр., на $0,5/барр. выше, чем днем ранее. Важным событием для нефтяного рынка в пятницу стало сообщение Bloomberg о том, что число нефтяных танкеров, которые направляются в сторону Китая, увеличилось до 127 - это самый большой показатель за шесть месяцев. При полной загрузке они обеспечивают транспортировку более 250 млн барр. Последний раз более высокие объемы поставок в Китай фиксировались в прошлом году, после того как котировки WTI ушли в зону отрицательных значений и Китай стал активно закупать очень дешевую нефть для пополнения запасов. Данные Bloomberg внушают оптимизм с учетом недавних опасений, что из-за коронавируса в КНР будет ограничено передвижение населения в период празднования Нового года по лунному календарю. Отчет Baker Hughes показал, что число действующих буровых установок в США на прошлой неделе выросло на четыре единицы до 299, самого высокого уровня с мая. Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США, которые вышли в пятницу, не привели к усилению рыночной волатильности. Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло в январе на 49 тыс. при прогнозе 105 тыс. Согласно пересмотренной статистике, в декабре оно сократилось на 227 тыс., а не на 140 тыс., как сообщалось ранее.Сегодня важными событиями для рынка будут только декабрьские данные по промышленному производству в Германии и интервью египетского министра нефти на Bloomberg TV (в настоящее время Египет закупает большие объемы деривативных контрактов, чтобы защититься от роста цен на нефть). Однако в течение недели будут опубликованы ежемесячные обзоры МЭА, ОПЕК и Управления энергетической информации США (последний ожидается завтра). Несмотря на то что фьючерсы Брент остаются технически перекупленными, мы полагаем, что они продолжат расти в цене и сегодня достигнут новых максимумов с начала года. Этому будет способствовать ряд факторов: во-первых, повышается вероятность того, что Конгресс США одобрит пакет стимулирующих мер объемом $1,9 трлн, предложенный администрацией Джо Байдена (особенно после того, как на выходных министр финансов США Джанет Йеллен призвала ускорить его принятие), а во-вторых, в мире замедляется рост заболеваемости коронавирусом.В воскресенье Джанет Йеллен сообщила, что, если план стимулирования будет принят, то в 2022 году страна может вернуться к оптимальной занятости. В пятницу Палата представителей Конгресса США одобрила новую версию бюджетной резолюции (документ был внесен сенаторами), которая позволяет конгрессменам-демократам принять закон о стимулирующих мерах без поддержки республиканцев. Фракция Демократической партии вполне может это сделать, если ей удастся сохранить единство. Слабая статистика по американскому рынку труда вызывает сомнения в устойчивом восстановлении экономики, т. к. пандемия продолжается, и это еще один фактор, усиливающий надежды на принятие стимулирования. Мы полагаем, что сегодня котировки Брент, вероятно, преодолеют уровень сопротивления $60,1/барр. Поддержка расположена на отметке $59,6/барр., и если цены опустятся ниже (что, на наш взгляд, маловероятно), снижение будет ограничено уровнем $59,3/барр.РЫНОК ЗОЛОТА ВОССТАНАВЛИВАЕТСЯ НА ФОНЕ ОСЛАБЛЕНИЯ ДОЛЛАРА И РОСТА ДОХОДНОСТИ КО СШАВ пятницу цены на золото сначала держались около $1 795 за унцию, а затем двинулись к $1 815 на фоне ослабления доллара США (евро частично отыграл понесенные в начале недели потери и подорожал с $1,195 до $1,205). Следует отметить, что "желтый металл" прибавил в цене на фоне дальнейшего повышения доходности 10-летних гособязательств США, которая в пятницу достигла 1,19%. Впрочем, это не сильно повлияло на рынок золота, поскольку его участники в основном следят за доходностью в реальном выражении, которая мало изменилась - темпы инфляции в США (судя по рынку облигаций) достигли максимальных с 2014 года уровней на фоне стремительного роста цен на нефть. Повышение доходности гособлигаций США, которое, вероятно, останется наиболее значимым для рынка золота негативным фактором, в значительной степени будет зависеть от принятия предложенного президентом Джо Байденом плана по стимулированию американской экономики на общую сумму $1,9 трлн. Напомним, что в пятницу Палата представителей Конгресса США одобрила новую версию бюджетной резолюции (документ был внесен сенаторами), которая позволяет конгрессменам-демократам принять закон о стимулирующих мерах без поддержки республиканцев. Фракция Демократической партии вполне может это сделать, если ей удастся сохранить единство.Опубликованная в пятницу статистика по американскому рынку труда свидетельствует о том, что в январе вне сельскохозяйственного сектора появилось всего 49 тыс. новых рабочих мест, а не 105 тыс., как прогнозировалось. При этом в декабре, по уточненным данным, этот показатель сократился на 227 тыс., а не на 140 тыс., как сообщалось ранее. Это признак неустойчивости тенденции к восстановлению экономики, и у инвесторов появились дополнительные основания ожидать, что пакет стимулирующих мер будет максимальным по объему. Такие ожидания, в свою очередь, оказали давление на курс доллара и позитивно повлияли на рынок золота. Сегодня с утра на торгах в Азии цены на золото держатся в диапазоне $1 810-1 820 за унцию. Инвесторы продолжают внимательно следить за тем, как развивается ситуация вокруг упомянутого пакета мер, а также за ходом массовой вакцинации, особенно в Европе, которая пока отстает. Президент ЕЦБ Кристин Лагард сегодня собирается выступить в Европарламенте. В четверг ожидаются новые макроэкономические прогнозы от Еврокомиссии. Поскольку значимых макропубликаций на предстоящей неделе будет сравнительно мало, инвесторы, вероятно, уделят большое внимание ожидающимся в среду комментариям председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Кроме того, в среду в США ожидается инфляционная статистика за январь, которая также будет иметь значение для рынка - если будет зафиксировано некоторое ускорение инфляции, это должно оказать поддержку ценам на золото. Сейчас уровнем поддержки для рынка по-прежнему является отметка $1 801 за унцию и мы сомневаемся, что он ее пробьет до конца недели. Более вероятно, что ценам удастся подняться выше уровня сопротивления $1 818, и в этом случае можно будет ожидать их роста до $1 840.