Сырьевые рынки - 9 июля 2020

> Цены на нефть стабильны, несмотря на пессимистичные данные EIA по запасам углеводородов. Сегодня новостей будет мало, рынок ждет отчета по заявкам на пособие по безработице в США (в 17:30 мск). На наш взгляд, маловероятно, что эти данные окажутся лучше прогнозов и на рынке повысится интерес к рискам, т. к. дальнейшее распространение коронавируса в США мешает восстановлению рынка труда. Пока инвесторы надеются на то, что стимулирующие меры поддержат экономику Европы, однако пессимистичная глобальная статистика по COVID-19 - это негативный фактор для рискованных активов. Сегодня котировки Брент, скорее всего, останутся в текущем диапазоне $42,7-43,5/барр., и дальнейшее направление будет зависеть от того, в какую сторону он будет пробит.> Цены на золото вчера вновь начали расти и прочно закрепились выше $1 800 за унцию. Мы по-прежнему рекомендуем покупать золото и за доллары, и за рубли на фоне высокого инвестиционного спроса на металл и мягкой риторики представителей ФРС США. Сегодня в центре внимания - данные по заявкам на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 4 июля (15:30 мск). Вполне возможно, что во второй половине дня котировки золота вновь пойдут вверх; ближайший уровень сопротивления - $1 818 за унцию.ЦЕНЫ НА НЕФТЬ СТАБИЛЬНЫ, НЕСМОТРЯ НА ПЕССИМИСТИЧНЫЕ ДАННЫЕ EIA ПО ЗАПАСАМ УГЛЕВОДОРОДОВВчера фьючерсы Брент ближайшего месяца поставки оставались в техническом диапазоне $42,7-43,5/барр. Инвесторы ждали отчета Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов в хранилищах. EIA сообщило о том, что за отчетную неделю запасы нефти значительно выросли: на 5,65 млн барр. до 539,2 млн барр. Такая динамика обусловлена увеличением суточного импорта нефти на 1,4 млн барр. до 7,4 млн барр., а также снижением импорта на 0,7 млн барр./сут до 2,4 млн барр./сут. Роста суточных объемов переработки на 0,3 млн барр. до 14,3 млн барр. было недостаточно, чтоб компенсировать общее повышение нефтяных запасов. В то же время нефтедобыча в США осталась на стабильном уровне 11 млн барр./сут. Запасы нефти в Кушинге (хабе, откуда поставляется нефть WTI) выросли впервые с начала мая - на 2,2 млн барр. до 47,8 млн барр. Данные EIA по нефтепродуктам в основном также были пессимистичными, единственным позитивным моментом стало существенное падение запасов бензина - на 4,84 млн барр. до 251,7 млн барр. на фоне увеличения спроса (до 8,8 млн барр./сут, самого высокого уровня с 20 марта), которое нивелировало рост объемов переработки. Восстановление спроса на бензин в США возобновилось на прошлой неделе, несмотря на рост заболеваемости коронавирусом во Флориде и Калифорнии, штатах, где многие американцы проводят отпуска. Трафик на дорогах США все еще ниже нормального уровня для летнего периода, однако в целом ситуация улучшается. При этом запасы дистиллятов в хранилищах, по статистике EIA, увеличились на 3,1 млн барр. до 177,2 млн барр. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегических резервов) выросли на 9,8 млн барр., в основном за счет пропана/пропилена и категории "прочие нефтепродукты". По итогам среды цена Брент была зафиксирована на уровне $43,29/барр., на $0,21/барр. выше, чем днем ранее.Сегодня новостей будет мало, рынок ждет данных по заявкам на пособие по безработице в США (в 17:30 мск). На наш взгляд, маловероятно, что эти данные окажутся значительно лучше прогнозов и на рынке повысится интерес к рискам, т. к. дальнейшее распространение коронавируса в США мешает восстановлению рынка труда. В Калифорнии и Техасе зафиксирован очередной рекордный прирост числа инфицированных и умерших за день (вчера число новых случаев коронавируса в США составило более 60 тыс. - максимальный дневной прирост среди всех стран с начала пандемии), в Иране также достигнут максимум по числу умерших, а в Австралии (Mельбурн) вводятся карантинные меры. Несмотря на это, фьючерсы на европейские фондовые индексы указывают на позитивное начало сегодняшних торгов благодаря росту рынков в Азии, т. к. инвесторы по-прежнему возлагают надежды на меры экономического стимулирования. Правительство Великобритании объявило о пакете мер в ответ на пандемию коронавируса, германский канцлер Ангела Меркель призвала ЕС согласовать план восстановления экономики, а министр финансов Италии заявил, что его страна при необходимости обратится в фонд поддержки экономики еврозоны. Мы полагаем, что с учетом разнонаправленных факторов сегодня котировки Брент, скорее всего, останутся в текущем диапазоне $42,7-43,5/барр., и дальнейшее направление будет зависеть от того, в какую сторону он будет пробит. Падение ниже $42,7/барр., вероятно, спровоцирует отступление котировок до уровня технической поддержки $41,8/барр., а при прорыве выше $43,5/барр. цена Брент может подняться в диапазон $44,1-44,7/барр. Также отметим, что в последнее время объемы торгов фьючерсами Брент уменьшились, что ощутимо отличается от ситуации в первой половине года, когда на рынке наблюдалась повышенная активность. Мы склонны объяснять это неуверенностью инвесторов в том, что цены на нефть могут существенно измениться, пока спрос на углеводородное сырье остается под давлением из-за активного распространения коронавируса ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ВЧЕРА ВНОВЬ НАЧАЛИ РАСТИ И ПРОЧНО ЗАКРЕПИЛИСЬ ВЫШЕ $1 800 ЗА УНЦИЮРалли на рынке золота продолжается. На этой неделе поддержку оказали комментарии сразу нескольких представителей ФРС CША, которые подтвердили намерение регулятора проводить мягкую денежно-кредитную политику для стабилизации экономики. Вчера глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил, что в ближайшие месяцы экономика, возможно, будет восстанавливаться намного медленнее, чем ожидалось. Председатель ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что новые вспышки коронавируса в разных штатах вызывают вопросы о перспективах восстановления деловой активности. Цены на золото реагируют на эти комментарии позитивно: вчера во время американской торговой сессии торги проходили в диапазоне $1 815-1 818 за унцию, по итогам дня золото прибавило в цене 0,8%. Сегодня в центре внимания - данные по заявкам на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 4 июля (15:30 мск). Именно в течение указанной недели в прессе появились первые сообщения о вероятности второй волны коронавируса в США, поэтому, возможно, статистика по рынку труда окажется выше консенсус-прогнозов (то есть будет зафиксирован рост числа первичных заявок на пособие по безработице), что будет способствовать дальнейшему росту цен на золото. Ближайший уровень технического сопротивления располагается на отметке $1 818 за унцию