Сырьевые рынки - 9 декабря 2020

> Нефть дешевела из-за данных API в ожидании статистики от EIA. В среду цена Брент может упасть ниже уровня поддержки $48,4/барр. и будет колебаться в пределах $47,5-$47,9/барр., так как после вчерашних пессимистичных данных Американского института нефти (API) по запасам углеводородов статистика от Управления энергетической информации США (EIA) сегодня также, видимо, будет неблагоприятной. При этом дальнейшее снижение будет ограничено на фоне новостей о переговорах по стимулированию экономики США. Поддержку ценам на нефть также оказали сообщения о нападении в Ираке на две скважины в нефтеносной провинции Киркук: снижение котировок Брент, начавшееся после новостей о росте товарных запасов в США, прекратилось. Если данные EIA окажутся лучше ожиданий, цена Брент может начать расти в сторону $49,20-49,50/барр.> Цены на золото под давлением на фоне вывода на рынок вакцин от коронавируса, надежды на новые меры стимулирования оказывают поддержку. Инвесторы, рассчитывающие на рост цен на золото, ждут новых позитивных комментариев относительно перспектив программы стимулирования в США, в том числе от министра финансов Стивена Мнучина и спикера Палаты представителей Нэнси Пелоси. Если сегодня появятся очередные обнадеживающие новости по программе стимулирования, спрос на рискованные активы и на золото будет высоким. Сегодня, как мы полагаем, золото, скорее всего, начнет отыгрывать потери, понесенные утром, и, возможно, протестирует уровень сопротивления $1 881 за унцию. Если он будет пробит, можно ожидать повышения котировок до $1 899 за унцию.НЕФТЬ ДЕШЕВЕЛА ИЗ-ЗА ДАННЫХ API В ОЖИДАНИИ СТАТИСТИКИ ОТ EIAВчера котировки февральских фьючерсов Брент держались в пределах $48-49/барр., во время торгов в США поддержку им оказало ралли на фондовом рынке (индексы S&P 500 и NASDAQ Composite обновили рекорды) после обнадеживающих новостей о вакцинах от коронавируса, а негативным фактором стал пессимистичный ежемесячный обзор ЕIA. Компания Johnson & Johnson сообщила, что результаты последнего этапа клинических испытаний ее вакцины от коронавируса, требующей однократного введения, возможно, будут получены раньше, чем ожидалось. При этом компания Pfizer вскоре может получить разрешение на экстренное использование своей вакцины в США, после того как американский регулятор сообщил, что дополнительных вопросов о ее безопасности или эффективности не возникло. Инвесторы на рынке нефти также анализировали ежемесячный обзор EIA, который оказался по большей части пессимистичным. На фоне недавнего роста цен на нефть и активного увеличения числа действующих буровых установок в США ведомство прогнозирует, что добыча нефти в США в 2021 году сократится лишь на 0,24 млн барр./сут (ранее ожидалось падение на 0,29 млн барр./сут) и в среднем составит 11,1 млн барр./сут. В то же время в марте 2021 года добыча в США, по данным EIA, опустится до менее 11 млн барр./сут, т. к. в ближайшие месяцы сокращение дебита действующих скважин, как ожидается, будет перевешивать вклад новых скважин. Также негативным фактором является понижение на 0,64 млн барр./сут предыдущего прогноза ведомства по росту мирового спроса на нефть в 2021 году - теперь ожидается, что он составит в среднем 98,16 млн барр./сут по сравнению с 92,4 млн барр./сут в 2020 году. По итогам дня цена Брент зафиксировалась на уровне $48,79/барр., на $0,77/барр. ниже, чем в понедельник. Ночью API сообщил об увеличении товарных запасов нефти в США за неделю на 1,14 млн барр. до 493 млн барр. Они выросли на фоне повышения импорта на 1,28 млн барр. и несмотря на увеличение объема переработки на 0,04 млн барр./сут. Запасы нефти в Кушинге сократились на 1,8 млн барр. Данные по нефтепродуктам также оказались пессимистичными: запасы бензина выросли на 6,44 млн барр., дистиллятов - на 2,32 млн барр. Резкое увеличение запасов бензина произошло на фоне роста заболеваемости COVID-19 в прибрежных штатах (последняя статистика свидетельствует о сокращении трафика в Нью-Йорке). После выхода данных API по запасам котировки Брент оказались под давлением и на момент подготовки нашего обзора держатся чуть выше $48,5/барр. Сегодня, в 18:30 мск, ожидается аналогичная статистика EIA. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает сокращение запасов нефти на 1,03 млн барр, увеличение запасов бензина на 2 млн барр и повышение запасов дистиллятов на 0,9 млн барр. Мы полагаем, что EIA сообщит о росте запасов нефти в хранилищах США на 4-5 млн барр., разочаровывающими могут оказаться и данные по запасам бензина, судя по оценке API и консенсус-прогнозу. На наш взгляд, цена Брент сегодня может упасть ниже уровня поддержки $48,4/барр. и будет колебаться в пределах $47,5-$47,9/барр. При этом дальнейшее снижение будет ограничено на фоне новостей о переговорах по стимулированию экономики США, после того как министр финансов Стивен Мнучин представил спикеру нижней палаты Конгресса Нэнси Пелоси новый план помощи экономике на $916 млрд. Поддержку ценам на нефть также оказали сообщения о нападении в Ираке на две скважины в нефтеносной провинции Киркук: снижение котировок Брент, начавшееся после новостей о росте товарных запасов в США, прекратилось. Если данные EIA окажутся лучше ожиданий, цена Брент может начать расти в сторону $49,20-49,50/барр. ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ПОД ДАВЛЕНИЕМ НА ФОНЕ ВЫВОДА НА РЫНОК ВАКЦИН ОТ КОРОНАВИРУСА, НАДЕЖДЫ НА НОВЫЕ МЕРЫ СТИМУЛИРОВАНИЯ ОКАЗЫВАЮТ ПОДДЕРЖКУ Вчера в первой половине дня цены на золото консолидировались в пределах диапазона $1 860-1 870 за унцию после роста примерно на $35 за унцию в понедельник. В начале торговой сессии в США котировкам золота удалось выйти из этого диапазона, достигнув $1 875 за унцию, однако ненадолго, после чего они отступили сначала до $1 870 за унцию, а сегодня утром - до $1 860 за унцию. Во время вчерашних торгов в США рост цен на золото был ограниченным на фоне сильного ралли на фондовом рынке (индексы S&P 500 и NASDAQ Composite обновили рекорды). Ведущие фондовые индексы США росли на обнадеживающих новостях о вакцине против коронавируса, что неблагоприятно для цен на золото и уменьшает его премию как защитного актива. Компания Johnson & Johnson сообщила, что результаты последней стадии клинических испытаний ее вакцины от коронавируса, требующей однократного введения, возможно, будут получены раньше, чем ожидалось. Между тем Pfizer вскоре может получить разрешение на экстренное применение своей вакцины в США: согласно опубликованной документации, у американского регулятора не возникло новых вопросов о безопасности или эффективности вакцины Pfizer.Инвесторы, рассчитывающие на рост цен на золото, ждут новых позитивных комментариев относительно перспектив программы стимулирования в США, в том числе от министра финансов и спикера Палаты представителей. Отметим, что Стивен Мнучин представил Нэнси Пелоси новый план фискального стимулирования в объеме $916 млрд, и демократы положительно оценили этот шаг. Если сегодня появятся очередные обнадеживающие новости по программе стимулирования, спрос на рискованные активы и на золото будет высоким. Некоторые признаки, свидетельствующие о позитивных сдвигах в переговорах по Brexit, также поддержали европейские рынки. На этом фоне неожиданно слабые данные по инфляции в Китае, опубликованные сегодня утром, неблагоприятно повлияли на котировки золота, т. к. это означает меньшую потребность в золоте для хеджирования инфляционных рисков. Сегодня, как мы полагаем, золото, скорее всего, начнет отыгрывать потери, понесенные утром, и, возможно, протестирует уровень сопротивления $1 881 за унцию. Если он будет пробит, можно ожидать повышения котировок до $1 899 за унцию.