Сырьевые рынки - 9 октября 2020

> Нефть продолжает расти в цене, в центре внимания по-прежнему ситуация с добычей в США и Норвегии. Сегодня инвесторы на рынке нефти ожидают еженедельной статистики Baker Hughes по числу действующих буровых установок. В США ураган "Дельта", видимо, вскоре достигнет побережья Луизианы, и в Мексиканском заливе остановлены добывающие мощности США объемом 1,7 млн барр./сут. В Норвегии продолжается забастовка нефтяников, инвесторы ждут итогов встреч руководства компаний с представителями профсоюзов и посредником, назначенным государством. Стороны попытаются найти компромиссное решение, чтобы завершить забастовку, которая угрожает снижением добычи нефти и газа в Норвегии приблизительно на 25%. По нашему мнению, сегодня выше вероятность того, что цены на нефть вырастут: котировки Брент, по-видимому, вернутся к максимуму $43,8/барр, зафиксированному 18 сентября.> Золото дорожает после смены курса американской администрации в пользу масштабного пакета допстимулирования. Сегодня утром цены на золото подросли до $1 910 за унцию после того, как глава Минфина США Стивен Мнучин проинформировал спикера Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси, участницу переговоров от Демократической партии, о том, что администрация Дональда Трампа готова в ближайшем будущем обсудить возможность принятия масштабного пакета мер поддержки экономики. Мы обращаем внимание на то, что, несмотря на новый позитивный поворот в истории с допстимулированием в США, никакого конкретного соглашения достигнуто не было, и вероятность волатильности, обусловленной колебаниями политического курса в США, остается высокой. На наш взгляд, сегодня разворот в ценах на золото к уровню технического сопротивления $1 910 за унцию может продолжиться, и следующим рубежом станет отметка $1 925 за унцию.НЕФТЬ ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ В ЦЕНЕ, В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ ПО-ПРЕЖНЕМУ СИТУАЦИЯ С ДОБЫЧЕЙ В США И НОРВЕГИИ В ходе вчерашних азиатских торгов котировки фьючерсов Брент ближайшего месяца поставки держались выше $42/барр., а затем стали расти и во второй половине дня поднялись почти до $43,5/барр. Цена этого сорта по итогам дня зафиксировалась на уровне $43,34/барр., на $1,35/барр. выше уровней предыдущей сессии. Одним из факторов поддержки вчера стало сообщение Reuters со ссылкой на отчет Dow Jones о том, что Саудовская Аравия рассматривает возможность не следовать плану ОПЕК в части повышения добычи нефти в начале следующего года. Скорее всего, это обусловлено повышением добычи Ливии в последнее время, и такие планы привели к сужению контанго на кривой фьючерсов Брент: теперь трехмесячный календарный спред составляет около $1/барр., а 2 октября он был равен $1,4/барр. Эта динамика говорит о том, что на рынке сохраняется обеспокоенность избытком предложения, однако она несколько ослабла.ОПЕК вчера выпустила ежегодный прогноз по рынку нефти (World Oil Outlook) до 2045 года, и инвесторы сосредоточили внимание в первую очередь на долгосрочных оценках спроса на нефть. Картель полагает, что в 2030 году спрос на нефть увеличится до 107,2 млн барр./сут (в прошлом году ожидалось, что в 2030 году он будет на 1,1 млн барр./сут больше, а оценка 2007 года была выше более чем на 10 млн барр./сут) с 90,7 млн барр./сут в 2020 (в 2019 году спрос на 2020 год прогнозировался на уровне около 100 млн барр./сут). К середине 2030-х спрос, предположительно, стабилизируется и даже может начать снижаться. Если говорить о более ближайшем будущем, то в 2021 году спрос, как ожидается, восстановится дo 97,7 млн барр./сут и достигнет 99,8 млн барр./сут в 2022 году (что немногим выше уровня 2019 года), а к 2024 году - повысится до 102,6 млн барр./сут. Также важно отметить, что ОПЕК ожидает на фоне пандемии нарастить долю продаж на мировом рынке и увеличить поставки в ближайшие четыре года, тогда как в прошлом году прогнозировалось сокращение рыночной доли до 2025 года.Сегодня инвесторы на рынке нефти ожидают еженедельной статистики Baker Hughes по числу действующих буровых установок. В США ураган "Дельта", видимо, вскоре достигнет побережья Луизианы, и в Мексиканском заливе остановлены добывающие мощности США объемом 1,7 млн барр./сут. В Норвегии продолжается забастовка нефтяников, инвесторы ждут итогов встреч руководства компаний с представителями профсоюзов и посредником, назначенным государством. Стороны попытаются найти компромиссное решение, чтобы завершить забастовку, которая угрожает снижением добычи нефти и газа в Норвегии приблизительно на 25%. По нашему мнению, сегодня выше вероятность того, что цены на нефть вырастут: котировки Брент, по-видимому, вернутся к максимуму $43,8/барр, зафиксированному 18 сентября.ЗОЛОТО ДОРОЖАЕТ ПОСЛЕ СМЕНЫ КУРСА АМЕРИКАНСКОЙ АДМИНИСТРАЦИИ В ПОЛЬЗУ МАСШТАБНОГО ПАКЕТА ДОПСТИМУЛИРОВАНИЯВчера в первой половине дня золото прибавило в цене примерно $15, и в первые часы американской торговой сессии котировки немногим не достигли отметки $1 900 за унцию. В ходе торгов на Уолл-стрит котировки пошли вниз, что отчасти объясняется выходом разочаровывающих данных от Министерства труда США: хотя число американцев, подавших за минувшую неделю новые заявки на пособие по безработице, уменьшилось, совокупный показатель остается на стабильно высоком уровне, что, вероятно, свидетельствует о замедлении темпов восстановления рынка руда. Публикация такой статистики вынудила инвесторов переключить внимание на американский доллар как защитный актив, что оказало давление на цены золота. Между тем сегодня утром они подросли до $1 910 за унцию после того, как американская администрация изменила позицию по масштабному пакету стимулирования на диаметрально противоположную. Глава Минфина США Стивен Мнучин проинформировал спикера Палаты представителей Конгресса Нэнси Пелоси, участницу переговоров от Демократической партии, о том, что администрация Дональда Трампа готова в ближайшем будущем обсудить возможность принятия масштабного пакета мер поддержки экономики. Это заявление было сделано лишь два дня спустя после того, как американский лидер призвал республиканцев прекратить все переговоры, и день спустя после его комментария о возможности рассмотреть отдельные законопроекты о стимулирующих мерах, но не обширный пакет помощи. Впрочем, мы обращаем внимание на то, что, несмотря на новый позитивный поворот в истории с допстимулированием в США, никакого конкретного соглашения достигнуто не было, и вероятность волатильности, обусловленной колебаниями политического курса в США, остается высокой. Для участников рынка такое положение дел вновь свидетельствует о том, что в ближайшие недели будут сохраняться волатильность и перепады, вызываемые изменениями в американской политике. Сегодня утром надежды на финансовую щедрость американских властей способствуют формированию оптимистичного фона для золота. На наш взгляд, сегодня разворот в его ценах к уровню технического сопротивления $1 910 за унцию может продолжиться, и следующим рубежом станет отметка $1 925 за унцию. Впрочем, следует отметить, что сегодня ограничить рост котировок золота может один позитивный для доллара фактор: поступили сообщения о том, что правительство США блокирует доступ из Гонконга к ряду федеральных данных, в том числе к данным финансового сектора.