Сырьевые рынки - 9 июня 2021

> Нефть снова дорожает в преддверии еженедельной сводки EIA. Сегодня с утра котировки Брент снова выросли и достигли $72,8 за баррель. Росту поспособствовали данные Американского института нефти (API) о сокращении товарных запасов углеводородного сырья на 2,11 млн барр., хотя запасы бензина и дистиллятов при этом увеличились. В среду инвесторы ждут еженедельной сводки по запасам от EIA, если она будет позитивной для рынка, котировки Брент могут преодолеть сопротивление в диапазоне $72,7-72,8 за баррель и постепенно переориентироваться на новый уровень - $73,3 за баррель.> Цены на золото устойчивы, несмотря на снижение доходности гособлигаций США. Вчера золото торговалось в диапазоне $1 890-1 900 за унцию, несмотря на то что доходность 10-летних гособлигаций США достигла локального минимума, вплотную приблизившись к 1,52%. Цены на золото получили поддержку на фоне неоднозначной макростатистики, вышедшей в США, и пересмотра данных по ВВП еврозоны в сторону повышения. В то же время котировкам не удалось подняться выше уровня сопротивления $1 900 за унцию. Сегодня утром золото торгуется около $1 890 за унцию. Инвесторы ждут финальных данных по оптовым запасам в США. Мы полагаем, что сегодня котировки золота, вероятно, останутся в диапазоне $1 875-$1 900 за унцию.НЕФТЬ СНОВА ДОРОЖАЕТ В ПРЕДДВЕРИИ ЕЖЕНЕДЕЛЬНОЙ СВОДКИ EIAВо вторник в первой половине дня фьючерсы Брент на ближайший месяц котировались приблизительно по $71,0 за баррель. Затем началось формирование более позитивного тренда, а после начала торгов на Уолл-Стрит цены весьма энергично двинулись вверх - к отметке $72,5 за баррель. Катализатором этого роста стал оптимизм инвесторов, которые все более позитивно оценивают перспективы спроса на нефть, исходя из того, что массовая вакцинация населения повысит мобильность потребителей. Более того, участники рынка видят признаки улучшения эпидемической ситуации в Индии, где заболеваемость начинает снижаться, а местные нефтепереработчики воспользовались уменьшением спроса на нефтепродукты, чтобы провести необходимые ремонтно-профилактические работы в преддверии ожидающегося в ближайшие месяцы роста потребления. Среди вчерашних публикаций наиболее значимой стал ежемесячный обзор нефтяного рынка от EIA, который скорее следует рассматривать как негативный. В частности, эксперты EIA незначительно снизили свой прогноз суточного мирового спроса - на 0,02 млн барр., при этом для Индии прогноз спроса был существенно скорректирован, а для США и Китая - повышен. Прогноз суточного предложения со стороны стран, которые не входят в ОПЕК, по итогам 2021 года был повышен на 0,18 млн барр. (новая оценка предполагает, что в текущем году суточное предложение будет на 1,17 млн барр. выше, чем в 2020; для сравнения, согласно предыдущему прогнозу, оно должно было вырасти на 0,96 млн барр.). При этом EIA ожидает, что значительнее всего увеличатся поставки из Северной Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона, хотя это изменение отчасти нивелируется снижением прогноза добычи для Бразилии. Спрос на нефть ОПЕК, по оценкам EIA, в 2021 году должен снизиться (новый прогноз на 0,21 млн барр. меньше, чем в предыдущем месяце), главным образом за счет прогнозируемого увеличения поставок из стран, которые не являются членами картеля. Также важно отметить, что вчера цены на нефть выросли вопреки успехам, достигнутым на переговорах по иранской ядерной сделке (в частности, представители США сообщили, что обратились к Тегерану с ходатайством о полном восстановлении доступа на ядерные объекты для инспекторов МАГАТЭ). К концу дня котировки Брент составили $72,22 за баррель, т. е. превысили итоговое значение понедельника на $0,73. Сегодня утром в Китае была обнародована официальная статистика, согласно которой под влиянием роста цен на сырье инфляция производителей достигла самых высоких темпов с мая 2008 года (в мае индекс цен производителей превысил уровень годичной давности на 9,0%; в апреле - на 6,8%). Это поспособствовало усилению глобального инфляционного давления. При этом потребительские цены в Китае в мае выросли на 1,3% относительно уровней годичной давности, хотя ожидался рост на 1,6%; вероятно, это означает, что розничная торговля пока не спешит повышать отпускные цены из-за вялого внутреннего спроса.Сегодня с утра котировки Брент снова выросли и достигли $72,8 за баррель. Росту поспособствовали данные API о сокращении товарных запасов углеводородного сырья на 2,11 млн барр., хотя запасы бензина и дистиллятов при этом увеличились (соответственно на 2,41 млн барр. и 3,75 млн барр.). В среду инвесторы ждут еженедельной сводки по запасам от EIA. Мы полагаем, что это ведомство, вероятно, также в очередной раз зафиксирует значительное сокращение товарных запасов нефти при увеличении запасов бензина и, возможно, небольшом росте в сегменте дистиллятов. По нашим оценкам, статистики EIA будет достаточно, чтобы котировки Брент преодолели сопротивление в диапазоне $72,7-72,8 за баррель и постепенно переориентировались на новый уровень - $73,3 за баррель ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО УСТОЙЧИВЫ, НЕСМОТРЯ НА СНИЖЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ГОСОБЛИГАЦИЙ СШАВчера золото торговалось в диапазоне $1 890-1 900 за унцию, несмотря на то что доходность 10-летних гособлигаций США достигла локального минимума, вплотную приблизившись к 1,52%. При этом пара EUR/USD отступила до 1,218, что оказало давление на котировки золота. В США индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB в мае снизился впервые за четыре месяца. Его значение составило 99,6 пункта (при консенсус-прогнозе 101 пункт) - на ожиданиях бизнеса негативно сказывается дефицит рабочей силы и инфляционные опасения. Данные торгового баланса США за апрель также оказались несколько слабее, чем ожидалось. При этом финальная оценка ВВП еврозоны за 1К21 оказалась неожиданно лучше предварительной: снижение показателя по итогам квартала составило 0,3%, а не 0,6%. Эта статистика оказала вчера поддержку ценам на золото. Отметим также, что вчера в США вышел отчет, согласно которому число открытых вакансий за апрель составило почти 9,3 млн. Такая статистика подтверждает, что слабые данные по рынку труда США, которые выходили в последнее время, были обусловлены отнюдь не дефицитом вакансий, а их недостаточной востребованностью у безработных. В связи с этим снова возникли предположения, что на ближайшем заседании ФРС будет обсуждать ужесточение денежно-кредитной политики, и цены на золото оказались под давлением. Сегодня утром золото торгуется около $1 890 за унцию. Рынок золота остается стабильным, инвесторы ждут завтрашних данных по инфляции в США. На сегодня запланирована публикация отчета по оптовым запасам в США за апрель. Кроме того, сегодня состоится аукцион по размещению 10-летних КО США. Мы полагаем, что сегодня котировки золота, вероятно, останутся в диапазоне $1 875-$1 900 за унцию