Report
Aleksey Ryabushko ...
  • Fedor Kornachev

Аэрофлот - Прогноз результатов 3К18 для Аэрофлота; рекомендация повышена до ДЕРЖАТЬ

Несмотря на сложную конкурентную среду и макроэкономическую ситуацию в последнее время произошло несколько позитивных для Аэрофлота изменений. В частности, компания повысила эффективность управления расходами и доходами. Мы рассчитываем, что настрой рынка в отношении акций Аэрофлота должен измениться к лучшему после предложений о субсидировании авиаперевозчиков, а также с учетом того, что геополитические риски пока не реализовались. По нашим оценкам, результаты Аэрофлота за 3К18 по МСФО должны продемонстрировать сезонное улучшение. Впрочем, учитывая сильную неопределенность относительно дальнейшей динамики цен на нефть (этот вопрос может проясниться после декабрьского саммита ОПЕК), а также ряд других аспектов (включая переход на МСФО 16), мы пока не готовы рекомендовать покупку акций Аэрофлота. Тем не менее мы меняем рекомендацию по этой компании до уровня ДЕРЖАТЬ, полагая, что ее фактические показатели могут оказаться выше наших прогнозов на 2018 и 2019 годы.
Underlying
Aeroflot Russian Airlines

PJSC Aeroflot Russian Airlines is an international air transport company which is engaged in operations in Russia. The principal activity of Co. is the provision of passenger and cargo air transportation services both domestically and internationally and other aviation services from its base at Moscow Sheremetevo Airport. Co. and its subsidiaries also includes activities comprising airline catering, the operation of a hotel and insurance services. Associated undertakings mainly comprise hotel and duty-free retail businesses. The principal business segments are airline operations, airline catering, hotel operations and other.

Provider
Sberbank
Sberbank

​Sberbank CIB Investment Research is a research firm offering equity, fixed income, economics, and strategy research. It covers analysis on all aspects of Russia’s capital markets, issues and industries. The firm analyzes trends in Russia and combines local knowledge with a global perspective. It processes macroeconomic data, market and company-specific news, stock quotes and other information for providing research reports. The firm provides details and latest prices on the most traded names and most traded paper on all segments Russian market. In strategy research, it provides thematic research, tips and descriptions of the methodology used to evaluate companies.

Analysts
Aleksey Ryabushko

Fedor Kornachev

Other Reports on these Companies
Other Reports from Sberbank

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch