Потребительский индекс Иванова. Ноябрь 2017 - Шажок вперед

Мы продолжаем изучать динамику и структуру расходов и сбережений Ивановых, а также их восприятие экономической ситуации в стране, чтобы спрогнозировать перспективы развития различных секторов российской экономики и отдельных компаний. Мы также анализируем уровень конкуренции среди публичных розничных сетей. Выводы по итогам этого исследования изложены ниже.
> Индекс потребительской уверенности в 3К17 вырос до минус 12% после снижения в 2К17. Мы наблюдаем улучшение поквартальной динамики всех его компонентов, но заметнее всего повысилась оценка условий для крупных покупок. Мы связываем улучшение настроений потребителей с ростом реального дохода в 3К17 на фоне рекордно низкой инфляции (в среднем 3,4% против 4,2% в 2К17 и 7,0% год назад). Кроме того, индекс личного благосостояния за предыдущие 12 месяцев в 3К17 повысился на 3 п. п. по сравнению с 2К17 и составил минус 16%, что стало самым лучшим показателем с конца 2014 года.
> Индекс, отражающий оценку перспектив бизнеса, в 3К17 поднялся до 11% - это самое высокое значение с 3К14. Данное улучшение вполне согласуется с данными, которые говорят об улучшении ситуации с наймом и занятостью. Наиболее оптимистично перспективы бизнеса в 3К17 оценили респонденты, работающие в финансовом секторе и сельском хозяйстве, наиболее пессимистично - сотрудники транспортных компаний. Индекс чистого найма немного снизился, но остался около уровней, который наблюдались до экономического спада.
> Итоги нашего исследования показывают, что в 3К17 заработная плата выросла на 5,5% относительно уровней годичной давности, что чуть ниже темпов роста, зафиксированных Росстатом (6,1%). Как мы отмечали в обзоре "Розничная торговля. Макроэкономическая головоломка", опубликованном 28 сентября, официальная статистика по заработной плате не учитывает сотрудников мелких компаний и тех, кто работает неофициально.
> Доля потребителей, которые стремились сэкономить на товарах повседневного спроса в последние два-три месяца (ограничивая импульсивные покупки и переходя на более дешевые продукты питания) осталась на уровне годичной давности и сократилась на 3 п. п. по сравнению с предыдущим кварталом, составив 68%. Это самый низкий уровень с 2017 года и первый признак того, что ослабевает тенденция к переходу на более дешевые продукты. Доля тех, кто активно пользуется промоакциями, также снизилась с рекордного значения 62%, зафиксированного в предыдущем квартале, до 60% в 3К17. Мы ждем, что в последующих опросах появятся новые сигналы, но пока предварительно предполагаем, что потребители используют замедление инфляции для перехода на более дорогие продукты, вместо того чтобы сокращать расходы на еду, и такая тенденция благоприятна для перспектив сектора.
> Несмотря на общую осторожность в том, что касается расходов на продукты питания, доля Ивановых, пытающихся сэкономить на непродовольственных товарах, в чистом выражении сократилась во всех категориях, в том числе таких как питание в ресторанах, развлечения, отпуск и услуги ЖКХ.
> Около 62% респондентов отметили, что готовы совершать покупки в магазинах крупных форматов, если у них увеличится доход. Учитывая это, мы ожидаем, что повышение номинального дохода будет благоприятным фактором для Ленты.
> Что же касается выбора отдельных продуктовых брендов, то лишь 16% опрошенных отметили, что покупают конкретные марки продуктов, тогда как прочие респонденты в большей степени ориентируются на уровень цен.