FX Beat - 13 февраля 2018

> Сегодня: ослабление доллара и доклад МЭА должны позитивно повлиять на цены на нефть.
> Глобальные факторы: курс доллара США снижается. Вчера индекс S&P 500 вырос на 1,4%, продемонстрировав позитивную динамику вторую торговую сессию подряд. Позитивный настрой рынка акций оказал давление на доллар: пара EUR/USD впервые почти за неделю поднялась выше отметки 1,23.
Значимых публикаций сегодня немного: в 12:30 мск выйдет инфляционная статистика в Великобритании, а в 14:00 мск NFIB опубликует данные по настроениям в деловых кругах США. Участников рынка, вероятно, больше заинтересует выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер (в 16:00 мск), которая имеет право голоса в Комитете ФРС по операциям на открытом рынке и имеет репутацию сторонника сравнительно жесткой денежно-кредитной политики. Инвесторы сегодня, скорее всего, займут выжидательную позицию и не будут предпринимать активных действий до завтрашней публикации данных по обороту розничной торговли и потребительской инфляции в США.
Помимо этого участники рынка активно обсуждают опубликованный вчера Белым домом проект бюджета на сумму $4,4 трлн. Этот документ представляет собой лишь предварительный проект, он еще будет обсуждаться и едва ли будет принят Конгрессом в нынешнем виде. Данный документ предусматривает большие расходы (и увеличение бюджетного дефицита до 5,4% ВВП) в условиях растущей экономики. Даже если предложенный объем расходов будет скорректирован, принятие этого бюджета, вероятно, окажет дополнительное давление на котировки казначейских облигаций США.
> Прогноз. Если американский рынок акций продолжит расти, пара EUR/USD может приблизиться к отметке 1,2350.
> Региональные факторы: рынок ждет доклада МЭА по нефтяному рынку. Вчера рубль подорожал на 1%, наверстывая отставание от аналогов с развивающихся рынков, которые укрепились в среднем на 0,5%. Основным фактором позитивной динамики стало глобальное повышение спроса на рискованные активы. Если говорить о российском рынке, вчерашняя сессия прошла спокойно и объемы торгов вернулись к нормальным уровням.
Сегодня утром наблюдается некоторое снижение спроса на риск, а фьючерсы на индекс S&P 500 отступили на 0,4%. В связи с этим возникают вопросы по поводу дальнейшего укрепления рубля. Впрочем, определенную поддержку российской валюте может оказать нефтяной рынок. Сегодня, в 12:00 по московскому времени, МЭА опубликует обновленный прогноз на текущий год по росту спроса на нефть. Ранее эта оценка была весьма пессимистичной и предполагала рост этого показателя лишь на 1,29 млн. барр./сут в 2018 году, что гораздо ниже прочих прогнозов: ОПЕК ожидала повышения спроса на 1,6 млн. барр./сут. Если обновленный прогноз МЭА окажется менее пессимистичным, это может спровоцировать повышение цен на нефть, что окажет поддержку рублю.
Центробанк вчера представил статистику по объему вложений нерезидентов в ОФЗ. Согласно этим данным, чистые покупки иностранных инвесторов в январе составили 58 млрд. руб., а доля иностранных держателей в этих бумагах выросла до 33,1%. По всей видимости, иностранцы продолжали покупать бумаги в январе и их доля снова увеличилась. Впрочем, в феврале внешний спрос может существенно сократиться на фоне продолжающейся коррекции на глобальных рынках.
> Прогноз. Если мы не увидим резкого повышения нефтяных котировок, пара USD/RUB останется вблизи отметки 57,8.