FX Beat - 18 августа 2017

> Сегодня: ФРС США и ЕЦБ выступают за ослабление своих валют.
> Глобальные факторы: насколько вероятны "валютные войны" между ЕЦБ и ФРС США? Пара EUR/USD третий день подряд тестирует новые минимумы - вчера была зафиксирована отметка 1,1662. При этом каждый новый минимум последние три дня сопровождается повышением спроса на европейскую валюту, и ее курс восстанавливается - вчера он очень быстро вернулся на уровень $1,1750 за евро.
- Катализатором вчерашнего ослабления евро стал протокол заседания совета управляющих ЕЦБ от 20 июля. В этом документе упоминается "риск избыточного повышения обменного курса" и отмечается, что этот риск вызывает озабоченность у регулятора. Это беспокойство вполне объяснимо - средневзвешенный курс евро относительно валют основных торговых партнеров ЕС сейчас достиг максимальной отметки с 2014 года, а темпы потребительской инфляции в еврозоне все еще заметно ниже таргетируемых ЕЦБ 2%.
- Ранее мы уже обращали внимание на риск вербальных интервенций со стороны ЕЦБ, и упомянутый протокол очень похож на первую интервенцию такого рода. Чем выше курс евро, тем призрачнее надежды на то, что регулятор решится начать сворачивание политики количественного стимулирования в обозримом будущем.
- Между тем похожие комментарии звучат и по другую сторону Атлантики - вчера президент ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил, что он бы не торопился с новым повышением ставки ФРС. По его словам, "при прочих равных" слабеющий доллар выгоден американской экономике.
Сегодня значимых публикаций очень мало. Отметим лишь данные по настроениям потребителей в США, которые должны выйти в 17:00 мск.
> Прогноз. Если день будет спокойным, пара EUR/USD удержится вблизи отметки 1,1750.
> Региональные факторы: возвращение экспортеров. Вчера рубль укреплялся третий день подряд, поскольку российские экспортеры, которые в последние дни не проявляли высокой активности, снова начали продавать валюту. Наряду с покупками рубля иностранными инвесторами это способствовало отступлению пары USD/RUB ниже важного уровня поддержки около 59,40.
Вчера в течение дня котировки Брент резко выросли с отметки $50/барр., что позволило паре USD/RUB проверить на прочность уровень 59.
График по паре USD/RUB указывает на то, что в ближайшее время может продолжиться укрепление рубля. Пара USD/RUB может отступить ниже уровня скользящего среднего за 50 и 200 дней. Возможно, что пара нацелится на нижнюю границу канала тренда, сформировавшегося ранее в августе. При дальнейшем движении вниз поддержка для USD/RUB будет расположена в районе 58,75-58,80.
> Прогноз. По мере приближения периода налоговых выплат повышается вероятность краткосрочного отступления USD/RUB ниже отметки 59,00.