FX Beat - 23 января 2018

> Сегодня: в центре внимания данные по запасам нефти в США.
> Глобальные факторы: правительство США возобновило работу, Банк Японии оставил денежно-кредитную политику без изменений. Сегодня правительство США возобновило работу, т. к. Конгресс вчера принял законопроект о временном продлении финансирования гoсорганов (в четвертый раз) до 8 февраля. Представители Демократической партии согласились одобрить это решение, после того как лидеры республиканцев пообещали обсудить законопроект, касающийся иммиграции. На этом фоне доллар США получил некоторую поддержку, а индекс S&P достиг исторических максимумов. Впрочем, через некоторое время доллар снова начал слабеть, поскольку политическая неопределенность сохраняется. Демократы и республиканцы по-прежнему сильно расходятся во мнениях по вопросам иммиграции, поэтому маловероятно, что через три недели будет принят финальный законопроект о бюджетном финансировании, и деятельность федерального правительства США снова может быть приостановлена.
Сегодня Банк Японии объявил, что сохраняет программу монетарного стимулирования, и оставил без изменения свои экономические прогнозы. Главной новостью стало заявление Банка Японии о том, что инфляционные ожидания перестали снижаться. Учитывая недавнее ослабление иены, Банк Японии сохраняет осторожность, чтобы не усиливать ожидания ужесточения монетарной политики (некоторые инвесторы уже рассматривают такую возможность, принимая во внимание рост экономики и медленный, но устойчивый рост инфляции).
> Прогноз. В целом доллар держится на трехлетних минимумах, и сегодня его восстановление маловероятно. Мы полагаем, что пара EUR/USD останется около отметки 1,225.
> Региональные факторы: выплата налогов и рост цен на нефть подталкивают рубль вверх. Вчера наблюдалось умеренное укрепление рубля на фоне роста цен на нефть, вновь превысивших $69/барр. Нефтяные котировки росли благодаря оптимистичным оценкам перспектив мировой экономики: МВФ повысил свой прогноз годового экономического роста на 0,2 п. п. и сейчас ожидает его на уровне 3,9% в 2018 и 2019 годах. Кроме того, инвесторы начали закладывать в цены вероятность того, что отчет Американского института нефти (API) (выйдет в 00:30 мск) продемонстрирует сокращение запасов нефти в США.
Согласно результатам последнего опроса Bloomberg, ожидается снижение запасов на 2,25 млн. барр. относительно предыдущей недели.
Дополнительную поддержку рублю вчера оказали возросшие продажи иностранной валюты экспортерами, которые готовятся к рекордно высоким выплатам НДПИ (их необходимо осуществить до четверга включительно). Экспортные компании предпочитают продавать валюту на внутридневных максимумах, но с учетом приближения крайнего срока по выплатам некоторые из них могут начать продажи по любому обменному курсу. Это значит, что сегодня этот поток может увеличиться еще больше. Сегодня утром нефть продолжала дорожать: баррель Брент котируется чуть ниже $69,5. В связи с этим мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля.
> Прогноз. Мы полагаем, что сегодня пара USD/RUB двинется к отметке 56,3.