FX Beat - 28 ноября 2017

> Сегодня: выступление кандидата на пост главы ФРС Джерома Пауэлла.
> Глобальные факторы: время Пауэлла. Пара EUR/USD вчера укрепилась до 1,1960, но затем упала ниже 1,19. Доллар сумел вырасти с минимумов на фоне сильных данных по продажам домов в США.
Несмотря на то что курс доллара США относительно валют "большой десятки" сейчас держится у нижней границы диапазонов, в которых проходили торги в последнее время (например, пара EUR/USD торгуется около 1,19), мы полагаем, что поддержку американской валюте окажет прогресс с налоговой реформой в США. Голосование в Сенате по этому законопроекту может пройти в четверг, а вчера президент США Дональд Трамп сообщил в сети Twitter, что продвижение реформы "идет очень хорошо". Впрочем, мы полагаем, что участники будут ориентироваться не только на эти сообщения.
Сегодня главным событием будут слушания в Сенате США по кандидатуре Джерома Пауэлла на пост главы ФРС (в 18:00 по московскому времени). Опубликованные вчера тезисы его выступления не противоречили текущей позиции Федрезерва, в них говорилось о том, что повышение ставок продолжится. Сегодняшнее слушание в Сенате вряд ли преподнесет сюрпризы, но, тем не менее, рынок будет внимательно следить за его ходом. Кроме того, на сегодня запланированы выступления еще нескольких представителей ФРС.
> Прогноз. Мы ожидаем, что сегодня пара EUR/USD удержится около 1,19.
> Региональные факторы: восстановление южноафриканского ранда. Вчера в начале дня рубль подорожал - пара USD/RUB протестировала минимум 58,04. Главным катализатором укрепления рубля был позитивный настрой инвесторов по отношению к валютам развивающихся рынков в целом (в частности, южноафриканский ранд и турецкая лира прибавили в цене соответственно около 3,0% и 1,5%).
С учетом глобальных тенденций, а также крупнейших в ноябре налоговых выплат, можно сказать, что вчерашнее укрепление рубля было весьма незначительным. Активность российских экспортеров на валютном рынке была сравнительно низкой - судя по всему, они продали достаточно иностранной валюты еще на прошлой неделе. В результате к концу вчерашних торгов пара USD/RUB снова подросла, приблизившись к отметке 58,50.
Сейчас в центре внимания в сегменте развивающихся рынков южноафриканский ранд, который в понедельник подорожал на 3% (в пятницу его курс упал на 2%). Восстановление ранда с трудом поддается объяснению. Есть версия, что перспектива дальнейшего снижения суверенных рейтингов ЮАР может подтолкнуть правительство страны к конструктивным шагам в области бюджетной политики. Впрочем, поскольку негативные рейтинговые изменения анонсированы заранее, большинство инвесторов, по нашему мнению, вероятно уже сократили свои позиции по южноафриканской валюте.
Развитие событий вокруг ЮАР может оказаться выгодным для рубля. Рейтинги российских обязательств в национальной валюте в среднем соответствуют инвестиционному уровню или пересматривается с позитивным прогнозом. Инвесторы, ориентирующиеся на локальные облигации с инвестиционным рейтингом, могут вложить часть средств, выведенных с южноафриканского рынка, в российские ОФЗ (подробнее - в обзоре "Облигации ЮАР исключены из глобальных индексов", который готовится к публикации на русском языке).
> Прогноз. Пара USD/RUB вчера протестировала поддержку на уровне 200-дневного скользящего среднего - 58,10. Сегодня она может пробить отметку 58,50, хотя на курс рубля должно позитивно повлиять предложение долларов со стороны экспортеров, поскольку сегодня последний день выплат налога на прибыль, совокупный объем которых может составить около 180 млрд. руб.