FX Beat - 29 июня 2017

> Сегодня: как отразится ИПЦ Германии на росте евро?
> Глобальные факторы: евро идет вперед. На этой неделе укрепление пары EUR/USD столкнуло индекс DXY ниже отметки 96 и сейчас он находится чуть ниже 95,9 - на минимуме, отмечавшемся сразу после президентских выборов в США. Эффект усилен тем, что вес пары EUR/USD в DXY составляет 58%, что гораздо больше, чем у стоящей на втором месте пары USD/JPY (14%).
Позитивный настрой рынка по отношению к евро очевиден. Укреплению единой европейской валюты способствовали комментарии главы ЕЦБ Марио Драги; рынок не стал прислушиваться к мнению информированных источников в центробанке, что слова его главы были неправильно истолкованы. Сегодня утром пара EUR/USD достигла нового максимума выше 1,14.
Для дальнейшей динамики евро важно будет то, дойдут ли индикаторы делового оптимизма в еврозоне до новых циклических максимумов (публикация в 11:00 мск). Позднее, в 15:00 мск, выйдут данные по ИПЦ Германии за июнь (ожидается снижение с 1,4% в мае до 1,3%). Если инфляция неожиданно ускорится, это было бы хорошим знаком в преддверии публикации показателя для еврозоны (прогноз предполагает его снижение до 1,2%).
Пересмотренные данные по ВВП США за 1К17 (выходят в 15:30 мск) едва ли повлияют на рынок - важнее публикуемый завтра дефлятор расходов на личное потребление.
> Прогноз. Мы считаем, что 1,14 - на данный момент вполне достаточный уровень для EUR/USD.
> Региональные факторы: ускорение инфляции. Евросоюз вчера продлил срок действия санкций против России еще на шесть месяцев - до января 2018 года. Решение было принято единогласно и сам факт, что оно было принято без особого шума, весьма показателен. При этом некоторые публикации в СМИ позволяют предположить, что законопроект, которым планируется законодательно оформить антироссийские санкции со стороны США, забуксовал в нижней палате Конгресса.
Вчера в России вышла еженедельная инфляционная статистика, согласно которой темпы роста потребительских цен в стране пятую неделю подряд держатся на уровне 0,1%. Темпы инфляции уже сейчас чуть выше, чем обычно в это время года, а по итогам будущего месяца (после индексации регулируемых тарифов в начале июля) может инфляция может составить до 4,2%. Ускорение инфляции - в значительной степени из-за подорожания продуктов питания - будет иметь большое значение для совета директоров ЦБ, когда он будет принимать решение по процентной ставке 28 июля. Новое снижение ставки ЦБ в июле отнюдь не гарантировано.
Сегодня рубль, судя по всему, пользуется неплохой поддержкой - баррель нефти Брент уже подорожал до $47,50. Впрочем, мы не упускаем из виду и такой фактор, как вчерашняя выплата дивидендов Сбербанка на сумму около 130 млрд. руб. Мы ожидаем, что в иностранную валюту будет конвертированы дивиденды в эквиваленте $1 млрд., что, безусловно, негативно повлияет на рубль.
> Прогноз. На фон растущих цен на нефть пара USD/RUB может протестировать сопротивление на уровне 59,00.