FX Beat - 29 ноября 2017

> Сегодня: запуск ракеты в КНДР, выступление главы ФРС.
> Глобальные факторы: настала очередь для выступления Джанет Йеллен. Речь кандидата на пост председателя главы ФРС Джерома Пауэлла не преподнесла сюрпризов, он отметил, что появляется все больше предпосылок для повышения ставки в декабре. Сегодня в Конгрессе должна выступить действующий председатель ФРС Джанет Йеллен (в 18:00 по московскому времени). Кроме того, в 22:00 будет опубликована Бежевая книга ФРС США.
Что касается макростатистики в еврозоне, то сегодня ожидается публикация данных ИПЦ в Германии (в 16:00). По прогнозам, годовая инфляция в Германии ускорилась, и это отразится на ИПЦ всей еврозоны (этот отчет выходит завтра). В 16:30 будет представлена пересмотренная оценка роста ВВП США за 3К17 (возможно, она будет повышена с первоначальных 3%).
Сегодня ночью КНДР провела очередное испытание баллистической ракеты, после чего заявила о том, что теперь располагает полным ядерным потенциалом. Впрочем, эти новости не оказали заметного влияния на рынки. В США законопроект о налоговой реформе был передан на голосование в Сенате, которое может состояться уже завтра.
> Прогноз. Индекс DXY устойчиво держится около 93,0.
> Региональные факторы: стоит ли ждать снижения ставки ЦБ на 50 б. п.? Вчера курс рубля мало изменился - спрос на российскую валюту со стороны экспортеров в последний день для уплаты налогов уравновешивался ее предложением.
Российский новостной поток не дает угаснуть дискуссии о перспективах снижения ставки ЦБ на 50 б. п. в декабре, однако нас не убеждает. Вчера Банк России подтвердил, что инфляционные ожидания в ноябре зафиксировали новый минимум - теперь они предполагают, что темпы инфляции составят 8,7% (против 9,9% в октябре). Однако общие ощущения, что темпы инфляции все еще слишком высоки, по-прежнему являются значимым препятствием для более значительного снижения ставки - Центробанк хочет, чтобы они опустились еще. Сегодня, в 16:00 мск, должны выйти очередные данные от темпах недельной инфляции в России.
Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева вчера сказала, что если США введут ограничения на инвестиции в суверенные российские облигации, это может спровоцировать краткосрочную волатильность на рынке. Ранее Центробанк предупреждал о возможном повышении доходности ОФЗ на 30-40 б. п. Опрос Bloomberg на текущей неделе показал, что 70% аналитиков ожидают роста доходности ОФЗ на 50-150 б. п. Минфин США должен представить отчет о целесообразности таких санкций в конце января.
Между тем в сегменте валют развивающихся рынков в центре внимания отнюдь не Россия, а Турция и ЮАР. Турецкая лира вчера резко подешевела - пара USD/TRY к закрытию снова приблизилась к отметке 4,00 (катализатором этого стали судебные слушания в США по делу о попытках Ирана обойти американские санкции). Южноафриканский ранд вчера снова прибавил в цене, подорожав на 4% относительно пятничных минимумов, протестированных после снижения кредитных рейтингов ЮАР.
> Прогноз. Пара USD/RUB держится в сравнительно узком диапазоне. Мы сомневаемся, что ей удастся пробить поддержку на уровне около 58,10.