FX Beat - 3 июля 2017

> Сегодня: основные события ожидаются в конце недели, сегодня в США выходит индекс ISM.
> Глобальные факторы: в преддверии саммита "большой двадцатки". В начале этой недели значимых новостей будет немного, основной новостной поток ожидается ближе к ее концу. На рынках США сегодня короткий рабочий день в преддверии завтрашнего празднования Дня независимости.
Основные события на этой неделе ожидаются в пятницу. В США выходит статистика по занятости за июнь: инвесторы ждут подтверждения, что высокий спрос на рынке труда стимулирует более быстрый рост заработной платы. Кроме того, в пятницу в Германии начинается двухдневный саммит лидеров "большой двадцатки". Как предполагает канцлер Германии Ангела Меркель, переговоры в рамках этого мероприятия будут "очень сложными". Несомненно, в центре внимания будут заявления и комментарии президента США Дональда Трампа (возможно, снова противоречивые).
В целом сейчас главной темой на рынке является рост доходности суверенных облигаций после того, как представители ряда ведущих центральных банков просигнализировали о нарастании рефляционных сил. Доходность 10-летних гособлигаций США на прошлой неделе выросла менее существенно, чем у аналогичных бумаг еврозоны, и в результате спред между ними сузился примерно на 10 б. п. Это, в свою очередь, оказало поддержку паре EUR/USD, которая достигла отметки 1,14.
> Прогноз. Скорее всего, начало недели будет спокойным, сегодня в 17:00 мск в США выходит индекс PMI ISM. Пара EUR/USD, вероятно, удержится около 1,14.
> Региональные факторы: наводнения и данные по буровым установкам. Ключевым фактором для российского рынка на этой неделе будут глобальные события. Завтра с визитом в Москву прибывает председатель КНР Си Цзиньпин, а в пятницу всеобщее внимание будет сосредоточено на встрече Владимира Путина и Дональда Трампа.
Исход встречи неясен, однако одно можно сказать с уверенностью: к ее началу в США не примут новый законопроект по антироссийским санкциям, т. к. на протяжении всей этой недели Конгресс работать не будет.
В ближайшие дни рубль, вероятно, останется сильным благодаря росту цен на нефть, который продолжается восьмой день подряд. Поддержку сегодняшнему позитивному импульсу оказывают опубликованные вечером в пятницу данные Baker Hughes, согласно которым разработчики сланцевых месторождений в США впервые с января сократили число задействованных буровых установок.
Между тем в России сохраняется аномальная погода, установившаяся весной: на минувших выходных в различных регионах страны произошли наводнения. Это усиливает ожидания неблагоприятной динамики продуктовой инфляции. ЦБ РФ внимательно следит за ситуацией.
> Прогноз. Не исключено, что на фоне восстановления нефтяных цен курс USD/RUB пойдет в сторону 58,60. Противовесом этому может послужить продолжающаяся конвертация в иностранную валюту дивидендов, полученных на прошлой неделе акционерами Сбербанка.