FX Beat - 30 июня 2017

> Сегодня: данные по инфляции в еврозоне и США.
> Глобальные факторы: разговоры об ужесточении политики. На этой неделе участники рынков были встревожены заявлениями глав ЕЦБ, Банка Англии и Банка Канады о возможном изменении денежно-кредитной политики - уже многие годы эти центробанки придерживаются крайне мягкой позиции. В результате за последние дни доходность резко выросла, а рынки акций - упали. Так, индекс Euro Stoxx 50 вчера потерял 1,8% - последний раз такое наблюдалось в сентябре 2016 года. S&P500 отступил на 0,9% - его поддержали бумаги нефтегазового сектора.
Сегодня будет опубликовано довольно много макростатистики, прежде всего - показатели инфляции. Так называемый дефлятор расходов на личное потребление в США выйдет в 15:30 мск. Ожидается, что его базовая составляющая (не учитывающая цены на продовольствие и бензин) снизится с 1,5% до 1,4%. Это усиливает скептицизм инвесторов в отношении очередного повышения ставки ФРС в этом году. Что касается ИПЦ в еврозоне (публикация в 12:00 мск), есть вероятность его снижения, так как вышедшие за последние 24 часа данные по инфляции в Германии и Франции показали ее замедление. Если базовый ИПЦ в еврозоне останется ниже отметки 1%, возможна нисходящая коррекция евро.
> Прогноз. Мы ожидаем коррекции EUR/USD ниже 1,14.
> Региональные факторы: устойчивость рубля. Курс рубля сохраняет стабильность при неплохих объемах торгов и достойных уровнях спроса и предложения на валютном рынке. Пара USD /RUB последние дни в значительной степени игнорирует дестабилизирующие импульсы, обусловленные колебаниями цен на нефть, и держится в диапазоне 58,80-59,80.
Минувшей ночью Сенат США внес в законопроект, призванный оформить антироссийские санкции, поправки в связи с озабоченностью нижней палаты Конгресса. Теперь палату представителей убеждают принять документ и передать его на подпись президенту. Если закон будет принят нижней палатой и одобрен главой государства, это, возможно, станет одним из важнейших событий предстоящего месяца. Впрочем, едва ли это произойдет на будущей неделе, поскольку Конгресс США уйдет на каникулы в связи с празднованием Дня независимости.
Следовательно, законопроект не успеет приобрести силу полноценного нормативного акта к моменту ожидаемой встречи Владимира Путина с Дональдом Трампом во время саммита "большой двадцатки", который состоится через неделю.
Отметим еще пару интересных наблюдений. Во-первых, вчера на американском фондовом рынке лучше всех котировались нефтегазовые компании - на динамику этого сектора позитивно повлияли слова Дональда Трампа о том, что США могут рассчитывать на "почти неограниченные объемы энергоносителей", и планируемом "американском доминировании в энергетике". ОПЕК следует взять эти высказывания на заметку.
Во-вторых, Центральный банк Бразилии снизил таргетируемые на 2019 и 2020 годы темпы инфляции - с 4,50% до соответственно 4,25% и 4,00%. Это обусловлено стабилизацией инфляционных ожиданий и повышением доверия рынка к кредитору последней инстанции - не исключено, что в ближайшие годы примеру бразильских коллег последует руководство Банка России.
> Прогноз. Сегодня пара USD/RUB приблизится к отметке 59,50