FX Beat - 30 ноября 2017

> Сегодня: страны - участницы ОПЕК и партнеры картеля, вероятно, продлят срок действия соглашения об ограничении добычи до конца 2018 года.
> Глобальные факторы: налоговая реформа в США и инфляция. Валюты стран "большой десятки" на данный момент остаются стабильными. Бесспорным лидером является британский фунт: курс GBP/USD приближается к 1,35. Эта динамика наблюдается на фоне успешного продвижения переговоров Великобритании и ЕС по вопросу о выходе Соединенного Королевства из состава союза.
Сегодня в центре внимания будет инфляция: важнейшие публикации ожидаются в еврозоне и США. ИПЦ еврозоны за ноябрь должен быть представлен в 13:00 мск. После вчерашнего сообщения о резком ускорении роста потребительских цен в Германии показатель еврозоны, вероятно, повысится с 1,4% до 1,6-1,7%. В США в 16:30 мск будет опубликован дефлятор PCE за октябрь, ключевой индикатор инфляции: по прогнозам, годовой показатель ускорится с 1,3% до 1,4%. Как бы то ни было, оба показателя - и в еврозоне, и в США - остаются существенно ниже целевого уровня в 2%.
Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за ходом принятия законопроекта налоговой реформы в США: законопроект должен быть передан в Сенат на голосование, причем не исключено, что оно состоится уже сегодня. Возможность принятия Конгрессом пакета реформ в сфере налогообложения до конца года остается главным позитивным фактором для доллара в краткосрочной перспективе - даже более значимым, чем предстоящее повышение ставки ФРС.
> Прогноз. Сегодня пара GBP/USD может продвинуться к отметке 1,35.
> Региональные факторы: все зависит от ОПЕК. Сегодня в центре внимания, безусловно, будет исход саммита ОПЕК и партнеров. Члены картеля вместе с Россией, по-видимому, договорились продлить еще на девять месяцев соглашение ОПЕК+, срок которого истекает в марте 2018 года. Это означает, что договоренности об ограничении добычи будут действовать до конца 2018 года. Мы полагаем, что такой сценарий уже учтен в текущих котировках Брент, которые превышают $63/барр.
Неопределенность вокруг саммита ОПЕК+ связана с тем, будет ли представлен "план выхода" из соглашения об ограничении добычи (на этом, как сообщается, настаивает Россия). Напомним, что среди ключевых участников соглашения ОПЕК+ Россия - единственная страна со свободно плавающим курсом национальной валюты, и это значит, что у нее могут быть свои аргументы для принятия решений. Снижение цен на нефть сегодня может начаться в том случае, если ОПЕК и партнеры представят "план выхода" или объявят о возможном пересмотре соглашения в середине 2018 года.
Согласно опубликованным вчера данным, за неделю, завершившуюся 27 ноября, потребительские цены в России выросли на 0,1%. По-видимому, в ноябре годовая инфляция достигнет 2,5-2,6% и останется на этом уровне до конца года. Несмотря на то, что инфляция держится ниже официального целевого уровня 4%, ЦБ считает, что это отставание невелико и является временным фактором. Мы по-прежнему считаем наиболее вероятным сценарием снижение ставки ЦБ на заседании 15 декабря на 25 б. п.
> Прогноз. Пара USD/RUB торгуется в узком диапазоне. Фиксация прибыли по длинным позициям на рынке нефти может спровоцировать рост USD/RUB к отметке 58,8 или выше.