FX Beat - 31 октября 2017

> Сегодня: новости о политическом расследовании в США отвлекли внимание инвесторов от ФРС и налоговой реформы.
> Глобальные факторы: политика против экономики. Сообщается, что в четверг президент США Дональд Трамп объявит, кто сменит Джанет Йеллен на посту главы ФРС США. Джером Пауэлл, член совета управляющих Федрезерва, считается наиболее вероятным кандидатом. Если Дональд Трамп выберет его, курс доллара может немного ослабнуть, а восприятие рисков, вероятно, улучшится. Подробнее об этом в нашем обзоре " Прогноз итогов заседания ФРС США. Прежняя ставка и новый председатель", опубликованном сегодня утром.
На этой неделе, впрочем, новости про ФРС отошли на второй план после предъявления первых обвинений в рамках расследования роли России в президентской кампании Дональда Трампа. Помимо долгосрочных последствий, эти сообщения снизили шансы, что президенту США удастся в ближайшей перспективе реализовать предвыборные планы, в частности, налоговую реформу.
Доходность КО США вчера упала из-за дискуссий вокруг фигуры Джерома Пауэлла, опасений насчет налоговой реформы и новостей о том, что обещанное сокращение ставки налога на прибыль компаний на 15 п. п. может быть реализовано поэтапно и займет более пяти лет (подробности должны быть опубликованы завтра).
Все эти факторы остаются актуальными сегодня. В 13:00 мск в еврозоне выйдут данные по ВВП за 3К17 и по ИПЦ за октябрь, а в 17:00 в США - индекс уверенности потребителей.
> Прогноз. Пара EUR/USD удержится в диапазоне 1,1600-1,1650.
> Региональные факторы: нефть Брент дороже $60/барр. Вчера российский CDS отступил до многолетних минимумов (5-летний спред достиг 127 б. п.), а пара USD/RUB снова опустилась ниже отметки 58. Пока что российские активы не испытали давления в результате последних событий в США, связанных с расследованием избирательной кампании Дональда Трампа. В дальнейшем значительных изменений настроя инвесторов мы не ожидаем.
На текущем уровне 58 пара USD/RUB прекрасно сбалансирована и находится чуть ниже сопротивления (200-дневное скользящее среднее располагается на отметке 58,15) и чуть выше важной линии поддержки (около 57,70).
На данный момент важный вопрос заключается в том, как долго рублю удастся игнорировать рост котировок Брент выше $60/барр. впервые с июля 2015 года. Как минимум можно утверждать, что риски дальнейшего ослабления рубля ограничены. Впрочем, следует отметить, что продление соглашения ОПЕК и союзников об ограничении добычи уже практически полностью учтено в котировках, а эластичность рубля по цене Брент снизилась до абсолютного минимума с того момента, когда обменный курс отпустили в свободное плавание, - минус 0,05.
Большого количества макроэкономических публикаций в России на этой неделе не ожидается. Сегодня вышли данные по инфляционным ожиданиям в октябре, которые немного увеличились - до 9,9% против 9,6% в предыдущем месяце. ИПЦ за октябрь будет обнародован на следующей неделе.
> Прогноз. В случае движения цены Брент к отметке $61/барр. пара USD/RUB будет котироваться около 58,00.