FX Beat - 5 июля 2017

> Сегодня: ожидание реакции мирового сообщества на испытания ракеты в КНДР.
> Глобальные факторы: публикация протокола заседания ФРС США. Сегодня на американских рынках возобновляются торги после вчерашнего выходного, причем в центре внимания будут два момента. Первый - это продолжающаяся реакция на проведенное Северной Кореей испытание межконтинентальной баллистической ракеты. Вчера поздно вечером госсекретарь США Рекс Тиллерсон охарактеризовал это событие как "новую эскалацию" конфликта. Сегодня состоится закрытое заседание Совета Безопасности ООН, на котором будут обсуждаться ответные шаги. Напомним, что ранее президент Дональд Трамп ставил под сомнение саму возможность проведения Пхеньяном подобных испытаний. Пока реакция финансового рынка на произошедшее была на удивление сдержанной.
Вторым важным фактором, который будет находиться под пристальным вниманием рынка, станет публикация протокола состоявшегося 14 июня заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (21:00 мск). В частности, особый интерес будут представлять комментарии, которые могут прояснить сроки начала сокращения баланса Федрезерва. По мнению большинства участников рынка, соответствующие меры будут запущены в сентябре.
> Прогноз. Ситуация вокруг Северной Кореи вынуждает сохранять бдительность, т. к. инвесторы ждут официальной реакции на проведенные испытания. В сложившейся обстановке спросом могут пользоваться традиционные защитные активы, такие как золото, японская иена и швейцарский франк.
> Региональные факторы: покупки валюты. Сегодня в 12:00 российский Минфин объявит план по покупкам валюты на период с 7 июля по 4 августа. По нашим оценкам, объем валютных интервенций может сократиться на две трети - до 14 млрд. руб. ($235 млн.) по сравнению с 45 млрд. руб. в июне. Это будет эквивалентно дневному объему покупок в 700 млн. руб. ($12 млн.). Уменьшение валютных интервенций в июле, вероятно, будет обусловлено снижением цен на нефть, укреплением рубля и сокращением добычи нефти в России до самого низкого уровня с февраля. С начала валютных интервенций в феврале объем покупок валюты ЦБ по поручению Минфина составил чуть более $5 млрд.
Также сегодня в 16:00 в России выйдут еженедельные данные по инфляции. Инвесторы полагают, что эта статистика может отражать повышение цен на продовольственные товары из-за плохой погоды летом. Недельная инфляция в течение пяти недель подряд оставалась на уровне 0,1%. По нашему мнению, снижение ключевой ставки с уровня 9% на заседании ЦБ 28 июля отнюдь не гарантировано.
На вчерашней сессии курс рубля и цены на нефть почти не изменились на фоне низкой активности. После существенного роста котировки Брент вплотную приблизились к уровню сопротивления $49,60/барр. (50-дневное скользящее среднее). В СМИ появились сообщения о том, что Россия выступит против более существенного сокращения нефтедобычи на предстоящей встрече министров ОПЕК и независимых производителей, которая пройдет 24 июля в Санкт-Петербурге. В США сегодня ожидается публикация данных Американского института нефти (API) по запасам углеводородов.
> Прогноз. Для снижения пары USD/RUB ниже уровня 59,20 необходимо, чтобы котировки Брент превысили отметку $50/барр.