FX Beat - 6 февраля 2018

> Сегодня: продолжит ли падать фондовый рынок США?
> Глобальные факторы: обвал рынка акций. Пятничная коррекция фондового рынка США на 2% вчера превратилась в масштабное падение. Индекс S&P500 потерял 4,1%. Это худший результат с августа 2011 года. В результате весь рост рынка с начала года сошел на нет. Сегодня негатив затронул и азиатские рынки - Nikkei 225 просел примерно на 5%.
Однозначной причины столь масштабного падения нет. Конечно, свою роль сыграло более значительное, чем ожидалось, увеличение зарплат в США (согласно данным, опубликованным в пятницу), которое вызвало опасения, что ставки будут повышаться быстрее, чем предполагалось. Кроме того, наблюдавшийся рост предполагал возможность более значительного отступления в случае коррекции. В конце концов, после успешного начала года управляющим компаниям было бы довольно сложно объяснить клиентам, почему рынок вернулся на прежние уровни, поэтому такой настрой, вероятно, ускорил падение.
Рост доходности КО США, который также в последнее время вызывал озабоченность, сменился падением. Действительно, увеличение дефицита бюджета США и угроза очередного прекращения финансирования деятельности федерального правительства в последнее время не прибавляли рынку оптимизма.
> Прогноз. Участников рынка интересует, станет ли новый глава ФРС Джером Пауэлл комментировать ситуацию на рынке. Фьючерсы на фондовые индексы США позволяют ожидать некоторого снижения котировок при открытии торгов. Пара EUR/USD относительно стабильна и может удержаться возле отметки 1,24.
> Региональные факторы: рубль может рассчитывать на поддержку со стороны экспортеров. Вчера рубль подешевел на 1,2%, т. е. котировался чуть хуже других валют развивающихся рынков. Его курс упал на фоне глобального приступа рискофобии, о котором говорилось выше.
Кроме того, на рубль негативно повлияло снижение цен на нефть - ее котировки вчера упали приблизительно на 2% и к концу дня опустились ниже $67 за баррель. Катализатором коррекции на нефтяном рынке стало не только укрепление доллара, но и предполагаемый рост товарных запасов нефти в США вторую неделю подряд.
Ожидается, что сегодня вечером данные Американского института нефти зафиксируют увеличение ее складских запасов на 3 млн. барр.
Сегодня утром пара USD/RUB котируется на уровне 57,2, что значительно превышает официальный курс ЦБ на вторник (56,6). Возможно это подтолкнет российских экспортеров к более активной продаже иностранной валюты, особенно с учетом того, что в феврале им предстоят рекордные выплаты НДПИ - на общую сумму около 480 млрд. руб. Следовательно, сегодня у рубля неплохие шансы частично отыграть потери.
> Прогноз. Если сегодня рискофобия пойдет на спад, вполне можно будет рассчитывать на частичное восстановление курса рубля. Мы не исключаем, что пара USD/RUB опустится ниже 57, хотя это зависит от настроений участников американского рынка.