FX Beat - 7 февраля 2018

> Сегодня: ситуация на рынке акций США, ИПЦ РФ.
> Глобальные факторы: временное затишье? Вчера рынок акций США оставался волатильным, индекс S&P500 по итогам дня прибавил 1,7%. Это лучший дневной показатель за все время правления Дональда Трампа. Отскок особенно впечатляет, если учесть, что при открытии рынка котировки упали более чем на 2%. Вслед за рынком акций восстановилась и доходность КО США - так, у 10-летних облигаций она выросла на 10 б. п. до 2,75%.
Вполне понятно, что денежно-кредитные власти воздержались от незамедлительной реакции на колебания рынка. Джеймс Буллард, член Комитета ФРС США по операциям на открытых рынках, не имеющий права голоса на его заседаниях, назвал падение рынка "наиболее предсказуемым... в истории", а ЕЦБ, по сообщениям, поддерживал связь с участниками рынка, отслеживая возможные риски для финансовой стабильности
Календарь макростатистики сегодня небогат событиями. Ожидаются выступления нескольких представителей ФРС США; центробанки Польши, Бразилии и Новой Зеландии примут решения по процентным ставкам. В США в центре внимания снова оказалась ситуация с бюджетом - если Конгресс не примет очередную краткосрочную программу расходов, в пятницу финансирование деятельности федеральных властей может опять прекратиться.
> Прогноз. Если рынок сегодня сумеет продолжить рост, больше всего могут укрепиться сырьевые валюты, например, канадский и австралийский доллары и бразильский реал.
> Региональные факторы: рубль развернулся, в России ожидаются данные по инфляции. Вчера пара USD/RUB начала сессию на довольно высоком уровне 57,4, но затем быстро отступила, т. к. на этой отметке экспортеры с готовностью продавали валюту. Позднее на рынке опять усилилось нежелание рисковать, и рубль снова упал.
Затем открытие торгов в США в значительной степени успокоило рынки, и ликвидные валюты развивающихся стран, включая рубль, укрепились примерно на 0,6%. В целом активность вчера была довольно высокой: оборот по паре USD/RUB на Московской бирже достиг $6,3 млрд., что намного выше среднего уровня $4 млрд.
Опубликованные ночью данные Американского института нефти (API) продемонстрировали неожиданное сокращение запасов нефти в хранилищах - на 1 млн. барр. На этом фоне нефть подорожала почти на 1%. Сегодня утром валюты развивающихся рынков укрепляются, и мы полагаем, что рубль последует их примеру.
Сегодня ожидаются данные по инфляции в России за январь. Если они будут соответствовать еженедельной статистике, тогда рост потребительских цен за январь составит 0,3%, и в результате годовой показатель инфляции будет рекордно низким - 2,2%. Это может стать весомым аргументом для снижения ставки на заседании ЦБ РФ в пятницу как минимум на 25 б. п. (подробнее см. в опубликованном вчера обзоре " Прогноз итогов заседания ЦБ РФ. Ожидаем снижения ставки на 25 б. п. и еще на 100 б. п. - к концу года"). Данные Управления энергетической информации США (EIA) по запасам углеводородов в хранилищах выйдут сегодня в 18:30.
> Прогноз. На фоне повышения цен на нефть пара USD/RUB может отступить до 56,7.