FX Beat - 7 марта 2018

> Сегодня: данные по внешней торговле США в преддверии заседания ЕЦБ и длинных выходных в России.
> Глобальные факторы: первая жертва торговых войн. Накануне глава Национального экономического совета США Гэри Кон подал в отставку - похоже, в знак протеста против решительных требований Дональда Трампа ввести новые импортные пошлины. Уход эксперта усиливает опасения, что администрация США все дальше отходит от принципов свободного рынка. Фондовые индексы США, похоже, сегодня начнут торги падением на 1% или более.
Эта новость должна способствовать ослаблению доллара против основных валют, таких как евро и японская иена. На наш взгляд, пара USD/JPY скоро упадет ниже поддержки 105. Противоположный эффект должны возыметь жесткие комментарии представителей ФРС. Так, накануне Лэйл Брейнард предположила, что увеличение темпов роста американской экономики может ускорить повышение процентных ставок.
Тема внешнеторговой политики США остается в центре внимания. Сегодня выйдут данные по внешней торговле США за январь (16:30 мск). Предполагается, что дефицит внешней торговли вырос до $55 млрд. - наибольшего значения с 2008 года; безусловно, это привлечет внимание участников рынка. Также будут опубликованы данные по занятости от ADP - важный предварительный индикатор накануне пятничной официальной статистики. Позже в течение дня выступят некоторые представители ФРС и выйдет Бежевая книга.
> Прогноз. Мы ожидаем укрепления доллара против высокодоходных валют стран с растущей экономикой, но ожидаем его падения против евро и японской иены.
> Региональные факторы: рынок готовится к длинным выходным. Вчера в первой половине дня рубль немного подорожал - ему оказало поддержку повышение спроса на риск после публикаций, посвященных переговорам между КНДР и Южной Кореей. Впрочем, по итогам дня рубль подешевел на 0,4%, продемонстрировав худшую динамику среди всех освещаемых нами валют.
Сегодня с утра ослабление рубля продолжается. Судя по всему, некоторые участники рынка закрывают длинные позиции по российской валюте в преддверии начинающихся завтра в России длинных выходных, а также с учетом того, что в четверг ожидается решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике, а в пятницу - значимая статистика по американскому рынку труда.
Годовые темпы потребительской инфляции в феврале остались на уровне 2,2%. То, что по итогам минувшего месяца они оказались ниже, чем ожидалось, является дополнительным и весьма существенным аргументом, позволяющим ожидать снижения ставки ЦБ по итогам ближайшего заседания совета директоров (23 марта) по меньшей мере на 25 б. п.
> Прогноз. Пара USD/RUB сегодня может достичь отметки 57 с учетом фиксации прибыли по длинным рублевым позициям. Впрочем, текущий курс привлекателен для экспортеров, планирующих продавать иностранную валюту.