FX Beat - 9 февраля 2018

> Сегодня: решение Банка России по процентной ставке и падение фондового рынка в США.
> Глобальные факторы: на фондовом рынке США усиливаются негативные тенденции. На рынке акций США сохраняется сильная волатильность и нисходящая динамика. Индекс S&P 500 вчера упал на 3,7%. С 26 января, когда этот индикатор достиг максимального значения, он пока просел немногим более чем на 10% - это означает, что пока можно говорить лишь о коррекции, а не об устойчивом "медвежьем" тренде. Негативная динамика азиатских рынков соответствует тенденциям, заданным американским индикатором, в Европе, когда откроются местные торговые площадки, мы также, вероятно, увидим движение вниз.
Между тем деятельность федеральных органов власти США оказалась временно парализована из-за того, что к полуночи не удалось достичь бюджетного компромисса. Впрочем, эти проблемы, вероятнее всего, будут кратковременными - Сенат уже одобрил необходимый законопроект, а голосование по этому документу в нижней палате Конгресса США должно состояться в ближайшие часы.
Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, которая не имеет права голоса в Комитете ФРС по операциям на открытом рынке, сегодня утром подтвердила, что три повышения ставки федеральных фондов в течение года будут вполне оправданы, если не произойдет "существенных" изменений в макроэкономической ситуации. Несмотря на рыночную волатильность, Федрезерв пока комментирует ситуацию достаточно оптимистично. Значимых публикаций сегодня не ожидается.
> Прогноз. Турбулентность на американском рынке акций пока сравнительно мало повлияла на пару EUR/USD. Мы скорее склонны ожидать умеренно негативной динамики и не исключаем, что курс евро протестирует поддержку на уровне $1,2175.
> Региональные факторы: ожидается снижение ставки ЦБ на 25 б. п.; рубль под давлением на фоне усилившейся рискофобии. Вчера утром и во второй половине дня пара USD/RUB торговалась около 57,8, а экспортеры пытались ослабить ее, продавая иностранную валюту в больших объемах. Совокупный оборот торгов на Московской бирже вчера был самым высоким за три месяца - $6,9 млрд.
Тем не менее после негативного открытия торгов в США рубль также начал снижаться и потерял в цене 1,4%, оказавшись практически без поддержки, т. к. после завершения рабочего дня в Москве ликвидность на рынке упала.
Рынок нефти также испытывал давление, торги завершились ниже отметки $64,5/барр., после того как Иран объявил, что планирует нарастить добычу. На этом фоне российская валюта существенно отставала от аналогов, которые отступили лишь на 0,5%.
Впрочем, сегодня утром рубль укрепился на 0,5%, т. к. экспортеры, по-видимому, продолжали активно продавать USD/RUB на привлекательных уровнях выше 58. Кроме того, в преддверии выходных на рынке возможна некоторая фиксация прибыли по коротким позициям в рублях.
Сегодня, в 13:30 по московскому времени, ЦБ РФ объявит решение по процентной ставке. Мы ожидаем, что она будет снижена на 25 б. п., тогда как некоторые участники рынка прогнозируют снижение на 50 б. п. На наш взгляд, это маловероятно с учетом недавнего роста на глобальном фондовом рынке и волатильности рубля.
> Прогноз. Пара USD/RUB вполне может отступить ниже отметки 58 благодаря продажам со стороны экспортеров и фиксации прибыли, если только фондовый рынок США не упадет еще сильнее. При этом важное сопротивление расположено на уровне 58,2, и рост выше этой отметки может открыть возможность для движения к 59, если на рынке будет усиливаться нежелание рисковать.