Долговые рынки сегодня - 4 февраля 2021

РЫНОК ВНЕШНЕГО ДОЛГА СТРАН СНГРезкий рост доходности гособлигаций США вчера оказал давление на российские суверенные еврооблигации: существенно снизились котировки Россия-47 (на 1,2 п. п.) и Россия-42 (на 1,0 п. п.).ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИРешение Минфина предложить на вчерашних аукционах сразу три выпуска спровоцировало резкий рост доходности ОФЗ во вторник, в среду она продолжала повышаться. При этом больше всего на рынок повлиял слабый спрос на 15-летний выпуск, объем размещения которого составил лишь 9,7 млрд руб. Это спровоцировало рост доходности длинных обязательств на 7-9 б. п. Однако отмена второго аукциона по размещению 7-летнего выпуска помогла отчасти нивелировать это повышение, которое сократилось до 6-7 б. п. по сравнению с уровнями закрытия вторника. В то же время резко повысилась активность на вторичном рынке, особенно в размещенном вчера 15-летнем выпуске: его обороты составили 7,3 млрд руб., а общий объем торгов достиг 34 млрд руб. Мы полагаем, что тестирование рынка (как это произошло вчера) в отсутствие сильных внешних или внутренних триггеров скорее придет к значимому росту доходности, чем привлечет потенциальный спрос. На наш взгляд, Минфин существенно сократит предложение ОФЗ.НОВОСТИ> Рост потребительских цен в России замедлился в конце января по техническим причинам> Двухнедельный обзор по долговому, сырьевому и валютному рынкам> Итоги аукционов ОФЗ> MMK: сильные финансовые результаты за 4К20> Макроэкономическая динамика на Украине в декабре улучшилась