Report
Yuri Popov

Торговая идея - Платить двухлетний базис USD/RUB, т. к. возможна поддержка валютной ликвидности

За последние три месяца объем валютной ликвидности существенно увеличился благодаря тому, что ЦБ отказался от закупки валюты с рынка. В итоге базис овернайт (спред между ставкой валютного свопа овернайт и ставкой МБК) даже стал положительным, хотя для более длинных инструментов базис остается широким, значительно ниже нуля. Похоже, что рынки ожидают ухудшения ситуации с валютной ликвидностью в следующем году, когда ЦБ возобновит закупки валюты и продолжатся погашения внешнего долга. Тем не менее планы снятия санкций с РУСАЛа могут привести к тому, что глобальные рынки долга снова откроются для российских компаний, которые смогут рефинансировать долг с приближающимися сроками погашения. В этом случае ситуация с валютной ликвидностью в следующем году может еще больше улучшиться и базис для более длинных ставок может сузиться. Мы предлагаем платить двухлетний базис USD/RUB на уровне минус 135 б. п. и фиксировать прибыль на уровне минус 65 б. п. (стоп-приказ на уровне минус 160 б. п.).
Provider
Sberbank
Sberbank

​Sberbank CIB Investment Research is a research firm offering equity, fixed income, economics, and strategy research. It covers analysis on all aspects of Russia’s capital markets, issues and industries. The firm analyzes trends in Russia and combines local knowledge with a global perspective. It processes macroeconomic data, market and company-specific news, stock quotes and other information for providing research reports. The firm provides details and latest prices on the most traded names and most traded paper on all segments Russian market. In strategy research, it provides thematic research, tips and descriptions of the methodology used to evaluate companies.

Analysts
Yuri Popov

Other Reports from Sberbank

ResearchPool Subscriptions

Get the most out of your insights

Get in touch