Cap précisé sur le désendettement à l'AG
VPM a tenu jeudi 3 juin son assemblée générale ordinaire et extraordinaire. Nous retenons 3 points marquants, le principal étant la quantification de l’objectif de désendettement:
- Adoption du statut d'entreprise à mission.
- Activité très soutenue depuis le début de l'année.
- Clarification des objectifs à moyen terme. Pour la première fois, le groupe a quantifié ses objectifs financiers à moyen terme (i.e. 3 ans selon nous): 1/ CA de l'ordre de 300M€ conforme à son niveau historique mais avec un mix produit profondément modifié. 2/ baisse de l'endettement de 150M€. Le groupe avait fait du désendettement son objectif depuis plusieurs années sans l'avoir chiffré. L'analyse de la réduction de ses approvisionnements nous avait amené à quantifier la baisse potentielle à 160M€ dans notre étude «Changement de Cap» du 04/06/21. Le consensus, hors Theia Recherche, reste très loin de cette attente puisqu'en 2022e la moyenne attendue est de 683 M€ vs 567M€ pour notre estimation. Nous ne modifions pas nos prévisions à ce stade.
Vranken-Pommery Monopole is engaged in the production, marketing and distribution of alcoholic beverages, primarily champagne, porto and pink wine (Rose). Co.'s brands are Pommery, Vranken, Heidsieck & Cdeg Monopole and Charles Lafitte for champagne; Sao Pedro, Rozes et Terras do Grifo for Porto; and Listel and Chapelle Gordonne et Billette for pink wine (Rose). Co.'s activities can be divided into three segments: Vineyard which focuses on managing Co.'s vineyard and wine-producing activities; Production of champagne, porto and pink wine; and Distribution and Marketing of products.
Theia Recherche donne du sens à la cotation des valeurs petites et moyennes grâce à une recherche produite aux plus hauts standards de qualité et d’indépendance.
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