Legacy brands keep growing abroad

Relaunch in Artscape was a clear contributor. We raise '24e EBITA by 6%. Trading at an accumulated 36% FCF yield in '24e-'26e.

Upwork Inc: 1 director

A director at Upwork Inc sold 2,843 shares at 13.220USD and the significance rating of the trade was 68/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years clearly showi...

Talgo : Un T1 2024 au-dessus des attentes, donnant de l’avance sur la ...

>T1 2024 au-dessus des attentes avec une marge d’EBITDA de 12% - Talgo a publié hier soir des résultats T1 2024 au-dessus des attentes.Le CA s’établit à 166.5 M€ (css à 163 M€), en hausse de 31% vs T1 2023 grâce à une accélération de l’activité de fabrication. Les revenus de maintenance sont stables.La marge d’EBITDA atteint 12% (css à 11.5%), +10 pb vs T1 2023. Le résultat net atteint 10.4 M€, soit près de 4x le résultat net du T1 2023 et largement au-...

Arkema : Quelques bonnes nouvelles en provenance de la publication T1

>Principaux points à retenir suite à la conférence téléphonique - Suite à la publication des résultats trimestriels hier matin suivie par la conférence téléphonique des dirigeants, nous retiendrons :L'environnement reste inchangé au T1 24 au niveau de la demande, dans la continuité du T4 2023 avec de faibles volumes (0%). Il n'y a pas de signe clair de reprise mais quelques éléments positifs qui doivent être confirmés. La visibilité est toujours présentée comme t...

Higher contract share of 75%

Net rates of USD 83.5/CBM in April, down 1% from March. ~12% downside to consensus EBITDA for Q2'24e. Share to trade down 1-2%.

Q1: DPS of NOK 1.5 (-19% vs cons)

Claranova : T3 proche des attentes. Claranova aborde un nouveau chapit...

>CA T3 2023/24 de 94 M€ (+4% dont +2% org), peu éloigné de nos attentes - Claranova a publié hier soir au titre du T3 2023/24 un CA de 94 M€, en hausse de 4% y-o-y en données publiées et de 2% en organique. Ce niveau d’activité ressort proche de nos attentes (ODDO BHF : 97 M€). En substance, 1/ PlanetArt (65% CA T3) affiche un repli de 2% org. Si la division n’a pas encore retrouvé le chemin de la croissance org., le niveau d’activité s’est stabilisé dans un contexte ...

Powell Industries Inc: 1 director

A director at Powell Industries Inc sold 5,000 shares at 165.792USD and the significance rating of the trade was 83/100. Is that information sufficient for you to make an investment decision? This report gives details of those trades and adds context and analysis to them such that you can judge whether these trading decisions are ones worth following. Included in the report is a detailed share price chart which plots discretionary trades by all the company's directors over the last two years c...

About You : FY 2023-24 results in line, growth recovery this year?

>Focus to shift from cost-cutting towards return to growth - Yesterday, About You reported results for FY 2023-24 which ended in February. FY 2023-24 sales increased 2% y-o-y to € 1,935m in line with consensus expectations. DACH was flat while Rest of Europe increased 3%. The TME business decreased 3%. Adjusted EBITDA came in at € 3m also in line with consensus expectations. This implies a margin of 0.2% which is an improvement of 740bp y-o-y. The gross margin rose 8...

Metro AG : Q2 profits below expectations, FY 2023-24 outlook confirmed...

>Profits below expectations, Germany with a loss - Yesterday evening after stock market close, Metro released results for Q2 2023-24 which ended in March. Q2 sales increased 4% organically y-o-y to € 6.9bn (consensus: € 6.85bn, ODDO BHFe: € 6.83bn) and was thus 1% above the consensus. Regions: Germany and West grew 2%, Russia was up 13% and East rose 4%. The delivery business increased 18%. Adjusted EBITDA amounted to € 73m (consensus: € 90m, ODDO BHFe: € 93m), i.e. ...

Hensoldt AG : Une valorisation juste en attendant la visibilité sur le...

>Un ton optimiste après un démarrage de l’exercice poussif - Si le T1 est traditionnellement peu représentatif de la dynamique de l’ensemble de l’exercice (représentant 7.4% de l’EBITDA Ajusté annuel en moyenne sur les 4 derniers exercices), le démarrage de l’année n’en est pas moins poussif avec un CA hors pass-through seulement stable par rapport au T1 2023. Toutefois, la société a clairement indiqué que la croissance accélèrerait dès le T2 pour le segment Sensors e...

Ferrari : L’illustration du vrai pricing power

>T1 solide en ligne avec les attentes ; guidance 2024 confirmée - Ferrari a publié hier en séance des résultats T1 solides et globalement conformes aux attentes, avec toutefois un BPA 5% supérieur au css. Le groupe affiche une nouvelle forte progression du CA (1,6 Md€, +11% y-o-y), des résultats (EBIT 442 M€, +15% y-o-y / BPA 1,95€, +20% y-o-y) et de son FCF (321 M€, +21% y-o-y). La performance a été intégralement tirée par l’effet prix/mix alors que les volumes ress...

BP : Net profit and cash generation a shade below expectations but gui...

>Q1 EBIT ahead of our expectations but net earnings below - EBIT was 2.1% higher than the consensus estimate and down 2.9% q-o-q. In contrast, net profit came in 5.1% below expectations due to the impact of a higher tax effect. In contrast, net profit for the OP&O division undershot expectations given the fall in the prices of oil and gas and the group is guiding for lower production in Q2 albeit slightly higher over the full year vs 2023. The pleasant surprise for t...

European Oil and Gas Monthly: April 2024 – margins retreating

Refining margins retreated again in April, by USD 1.2/bbl, to USD 12.6/bbl, remaining about 40% higher than usual for the season. Petrol cracks continued their seasonal rising trend, but diesel weakened more. Polymer margins had a positive month, but olefins and aromatics saw their margins go the other way.