As momentum has become less adverse than over the past five years, interest rates have started to fall and valuations have (historically low), this should have prodded small and mid cap companies back to their old outperformance. The European elections in France and the ensuing decision to dissolve the French National Assembly have changed risk perceptions and erased YTD gains. In our new ODDO BHF European mid cap list for H2 2024, France is underweighted with a mix of defensive and s...
Le momentum devenu moins défavorable qu’au cours des 5 derniers exercices, l’amorce de baisse des taux, et les valorisations (historiquement basses) auraient dû aider les small&Midcaps à retrouver leur surperformance. Les Elections européennes suivies de la dissolution de l’Assemblée nationale en France ont changé la perception du risque et gommé les gains YTD. Notre nouvelle liste ODDO BHF European Midcaps pour le S2 2024 se trouve sous-pondérée sur la France et propose un mix entre ...
>Unprecedented revision of 25% - Ericsson yesterday published its annual Ericsson Mobility report, an industry benchmark for mobile network traffic forecasts. Traffic forecasts are crucial in terms of the investment outlook for the telecoms sector.What is surprising is that Ericsson cut its global mobile traffic forecast by close to 25% for 2029 (from 403 EB/m to 313 EB/m, or from 56 to 42 GB/m per smartphone user). Ericsson does not communicate much on this revi...
>Real estate: a reminder of the end-game, divestment to Eurofins if the market allows - According to the group, all of the allegations mentioned in the report are either incorrect, inappropriate or misleading. Management highlighted that the real estate transactions that were conducted at market price, just like rents, and that these prices were validated by independent appraisers and that a benchmark is published in the annual report.All told, the aim, already a...
>Immobilier : un rappel de l’objectif final, la cession à Eurofins si le marché le veut - Selon le groupe, toutes les allégations mentionnées dans le rapport sont soit inexactes, soit inappropriées soit trompeuses. Il a mis l'accent sur les transactions immobilières réalisées au prix du marché, tout comme les loyers, et que ces prix sont validés par des experts indépendants et qu’un benchmark est publié dans le rapport annuel.Au final, l’objectif, déjà annoncé, s...
>Une révision inédite de 25% - Ericsson a publié hier son rapport annuel « Ericsson Mobility report», une référence de l’industrie pour les prévisions de trafic sur réseau mobile. Les prévisions de trafic sont déterminantes pour les prévisions d’investissements dans les télécoms.La surprise est qu’Ericsson coupe de près de 25% à la baisse ses prévisions de trafic mobile mondial pour 2029 (de 403 ExaBytes/mois à 313 EB/mois, soit de 56 à 42 GB/mois par utilisateur...
Our conviction on the long-term growth potential and opportunities of generative AI is renewed. The enabler sectors (semiconductors, software and IT services) and those that provide the infrastructure (utilities, metals, capital goods and real estate) will be the primary beneficiaries, leading us to make certain target price changes. Among AI ‘user’ sectors (media, healthcare, automotive, banking and insurance, oil services, defence, aerospace and airlines), the effects will doubtless...
Eurofins responds to Muddy Waters allegations Picard : IPT communiqués et upgrade du rating par Moody’s à B2/stable Atos : le consortium Onepoint se retire des discussions, EPEI propose de les reprendre Vodafone : émission de 3 mds USD d’obligations, tenders sur certaines souches en USD/EUR>...
Notre conviction sur le potentiel de croissance LT et d’opportunités de l’IA générative est renforcée. Les secteurs 'enablers' (semiconducteurs, software et IT services) et fournisseurs d’infrastructures (utilities, métaux, biens d'équipements et immobilier) en seront les premiers bénéficiaires, conduisant à certains changements d’OC. Parmi les secteurs ‘utilisateurs’ de l’IA (média, santé, automobile, banque et assurance, services pétroliers, défense, aéronautique et compagnies aérie...
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