Geberit AG : Les volumes au T4 sont restés positifs

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 01/16/2025

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 16/01/2025

Geberit AG : Volumes in Q4 remained positive

Geberit AG : Q3 2024 much better than forecast, guidance, upped slight...

>Q3 12% better than expected: better revenues, solid margins - The group’s Q3 2024 results, reported this morning, beat expectations by around 13%. Revenues grew by 6.2% on constant currencies (consensus 0.6%). It indicated that volumes rose by around 6% (after 5% in Q2) while price increases made virtually no contribution to growth. While underlying demand remained in decline in the newbuild segment, the group benefited from a solid renovation market. The adjusted EB...

Geberit AG : Un T3 2024 bien meilleur qu’attendu, la guidance, légèrem...

>T3 12% supérieur aux attentes : CA meilleur, marge solide - Le groupe a publié ce matin des résultats T3 environ 13% au-dessus les attentes. Le chiffre d’affaires progresse de 6.2% à changes constants (consensus 0.6%). Le groupe précise que les volumes ont augmenté d’environ 6% (après 5% au T2) tandis que les hausses de prix n’ont quasiment pas contribué à la croissance. Si la demande sous-jacente est restée en recul dans le neuf, le groupe a bénéficié d’un marché de...

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 10/31/2024

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 31/10/2024

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ODDO : US elections: between continuity and disruption, the benefits/r...

Accounting for an average of 19% of revenues for European capital goods groups (over 40% in some cases), the US is clearly a central factor in growth strategies, both organically and inorganically. Based on our analysis of the programmes of the two candidates running for the White House and the positioning of the various groups, we have established two scenarios through which to play the sector depending on the winner in November's election. In this still uncertain US election co...

ODDO : Election US : entre continuité et rupture, les bénéfices/risque...

Représentant 19% en moyenne du CA des groupes de biens d’équipement européens (plus de 40% pour certains), les Etats-Unis sont inévitablement au cœur des stratégies de croissance, tant organique qu’externe. Après analyse des programmes des deux candidats à la Maison Blanche, croisée avec celle du positionnement des groupes, nous avons établi 2 scénarios permettant de se positionner en fonction du candidat qui sera élu en novembre. Dans ce contexte électoral américain encore incer...

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 09/27/2024

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 27/09/2024

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Geberit AG : In a depressed market, Geberit continues to invest and st...

>Business outside Europe: small in scale, but generating growth - During a dinner organised with the top management, the latter detailed the group's ambitions for countries outside Europe. Note that the group generated nearly 89% of its sales in Europe in 2023. While countries outside Europe account for just over 10% of sales (€ 349m), they should contribute to a quarter of the 3 points of outperformance targeted each year on average compared to the sanitary ware mark...

Geberit AG : Dans un marché déprimé, Geberit continue d’investir et de...

>L’activité hors d’Europe : petite en taille, mais génératrice de croissance - Lors d’un diner organisé avec le top management, ce dernier a détaillé les ambitions du groupe sur les pays hors d’Europe. Pour rappel, le groupe a réalisé en 2023 près de 89% de son CA en Europe. Si les pays hors d’Europe représentent donc à peine plus de 10% du CA (349 M€), ils devraient contribuer à un quart des 3 points de surperformance visés chaque année en moyenne par rapport au marc...

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 08/16/2024

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 16/08/2024

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Geberit AG : A Q2 close to expectations, but cautious guidance, reflec...

>Q2 2024: 5% increase in volumes, EBITDA margin of 30.3% (+30bp) - The group reported its Q2 results yesterday morning. Sales rose by 5.2% at constant currency (consensus 4.1%), with volumes up by around 5% (after -2% in Q1) and stable prices. Restocking from wholesalers continued in Q2 and was the main driver of growth (with one additional working day and favourable comps). Underlying demand remains sharply down, and Q2 saw no change in market conditions. The EB...

Geberit AG : Un T2 proche des attentes, mais une guidance prudente, re...

>T2 2024 : 5% de hausse des volumes, marge d’EBITDA à 30.3% (+30 pb) - Le groupe a publié hier matin ses résultats T2. Le CA progresse de 5.2% à changes constants (consensus 4.1%), dont +5% environ pour les volumes (après -2% au T1) et des prix stables. Le restockage auprès des distributeurs s’est poursuivi au T2 et a été le principal moteur de la croissance (avec 1 jour ouvré supplémentaire et une base de comparaison favorable). La demande sous-jacente reste en net r...

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 08/15/2024

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Geberit AG : A Q2 close to expectations, but full-year 2024 guidance a...

>Q2: sales better, margin solid albeit a shade below expectations - The group reported this morning Q2 results around 1% shy of expectations. Sales rose by 5.2% at constant currency (consensus 4.1%), marking a clear improvement on Q1 (-1.4%). The group indicated out that volumes rose by almost 5% (after -2% in Q1), while price increases made virtually no contribution to growth. Restocking from distributors continued in Q2 and was the main driver of growth, while under...