ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 03/12/2025

ODDO BHF SECURITIES Small & MIDCAP MORNING NEWS – 12/03/2025

ERG : 2024 results broadly in line, 2025 pathway revised down

ERG : Des résultats 2024 globalement en ligne, une trajectoire 2025 ab...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 11/15/2024

...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 15/11/2024

...

ERG : 9M 2024 in line, 2024 confirmed and reasonable 2025 EBITDA conse...

>Outperform rating and target price of € 33.3 maintained - The performances at end-September 2024 were in line with our expectations and the consensus. We maintain our Outperform rating based on the group’s particular profile which offers more measured growth than its rivals, a degree of resilience and a yield between 3.5% and 4%, which is unusual in the independent renewable power producer universe. The management confirmed its 2024 guidance and described the 2025 EB...

ERG : 9M 24 en ligne, 2024 confirmé et consensus EBITDA 2025 raisonnab...

>Opinion Surperformance et OC 33.3 € maintenus - Les performances à fin septembre 2024 sont ressorties en ligne avec nos attentes et celles du consensus. Nous maintenons notre opinion Surperformance fondée sur le profil particulier du groupe qui offre un développement plus mesuré que ses concurrents, une certaine résilience et un rendement compris entre 3.5% et 4%, particularité rare dans l’univers des producteurs indépendants d’électricité renouvelables. Le managemen...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 10/24/2024

...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 24/10/2024

...

ERG : Moderate growth, appropriate balance sheet and dividends: good p...

>Outperform rating and target price of € 33.3 maintained - Following a half-day roadshow with CFO Michele Pedemonte, we are confirming our Outperform rating based on the group’s unique profile, namely more measured growth than competitors, a degree of resilience, a flexible financial structure and a yield of around 4%, a rare feature among independent renewable electricity producers. The CFO’s comments refocus the group within the new parameters taken into account by ...

ERG : Croissance modérée, bilan approprié et dividendes versés, des pa...

>Opinion Surperformance et OC 33.3 € maintenus - A l’issue d’une demi-journée de roadshow avec le directeur financier Michele Pedemonte, nous confirmons notre opinion Surperformance fondée sur le profil particulier du groupe, qui offre un développement plus mesuré que ses concurrents, une certaine résilience, une structure financière flexible et un rendement d’environ 4%, particularité rare chez les producteurs indépendants d’électricité renouvelable. Les propos du di...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/08/2024

...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 08/05/2024

...

ERG : En ligne droite sur la trajectoire 2024

>Opinion Surperformance et OC 33.30 € maintenus - A l’issue de la présentation des performances au S1 24 qui sont ressorties en ligne avec nos attentes et celles du consensus, nous maintenons notre opinion Surperformance fondée sur le profil particulier du groupe qui offre un développement plus mesuré que ces concurrents, une certaine résilience et un rendement compris entre 3.5% et 4%, particularité rare dans l’univers des producteurs indépendants d’électricité renou...

ERG : In line on the 2024 trajectory

>Outperform recommendation and target price of € 33.30 maintained - Following the presentation of ERG’s H1 2024 performances which were in line with our expectations and those of the consensus, we maintain our Outperform rating based on the group’s specific profile which offers a more measured development than its rivals, a degree of resilience and a return of between 3.5% and 4%, which is unusual in the renewable independent power producer universe. Management confir...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 05/17/2024

Growth momentum remains solid, and the publication of Q1 sales bodes well for the future (12.5% organic growth, including 27% for Aerospace). Margins are set to pick up in 2024 (by an estimated 110bp), with the underlying operating profit expected to jump 33%. With good visibility for Aerospace, medium-term potential for Automotive and profitable growth for Medical, we estimate the potential for margin improvement at no less than 500bp in the medium term. We are raising our underlying...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 17/05/2024

La dynamique de croissance reste solide et la publication du CA T1 est de bon augure (croissance organique de 12.5% dont 27% pour l’Aerospace). 2024 devrait voir un redressement des marges (+110 pb estimés) pour un ROC attendu en hausse de 33%. A l’appui d’une bonne visibilité pour l’aéronautique, d’un potentiel MT pour l’automobile et d’une croissance profitable pour le Médical, nous estimons le potentiel d’amélioration des marges à au moins 500 pb à MT. Nous relevons nos estimations...

ERG : 2026 trajectory slightly reworked and initial estimates for 2028

>Outperform rating maintained and target price adjusted to € 33.3 (vs € 34.5) - Based on the meeting to present ERG’s Q1 24 performances and the 2024-2026 strategic update, we maintain our Outperform rating based on the group’s specific profile which offers a more measured development than its rivals, a degree of resilience and a return of between 3.5% and 4%, which is unusual in the renewable independent power producer universe. Following the press release issued on ...

ERG : Une trajectoire 2026 légèrement remaniée et les prémices de 2028

>Opinion Surperformance maintenue et OC ajusté à 33.3 € (vs 34.5 €) - A l’issue la réunion de présentation des performances au T1 24 et de la mise à jour stratégique 2024-2026, nous maintenons notre opinion Surperformance fondée sur le profil particulier du groupe qui offre un développement plus mesuré que ces concurrents, une certaine résilience et un rendement compris entre 3.5% et 4%, particularité rare dans l’univers des producteurs indépendants d’électricité reno...