ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/26/2024 Date Performance sin...

Deutz is a leading non-captive engine manufacturer for a wide range of customer industries with a strong and very well-known brand. The company will enter a profitable growth period soon (CAGR 2023-26e sales 8%, EPS 18%). We initiate coverage with an Outperform rating and a target price of € 7.9, reflecting >40% upside from here. - ...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 26/04/2024

Deutz is a leading non-captive engine manufacturer for a wide range of customer industries with a strong and very well-known brand. The company will enter a profitable growth period soon (CAGR 2023-26e sales 8%, EPS 18%). We initiate coverage with an Outperform rating and a target price of € 7.9, reflecting >40% upside from here. - ...

LISI : An excellent start to the year – Included in our Midcap Selecti...

>Q1 sales 12% above our forecasts - Lisi has reported Q1 sales of € 449.3m (€ 430.7m est.) vs € 401.3m, up 11.9% and 12.5% organically. These sales were well above our forecasts, mainly thanks to the excellent showing in aerospace. This was also a good performance in view of the demanding comparison base (+15%). The Aerospace division posted organic growth of 27%, driven by the higher production rate of single-aisle versions of the A320. Full-year target...

LISI : Un excellent début d’exercice – Titre dans notre Sélection Midc...

>CA T1 supérieur à nos attentes de 12% - Lisi publie un CA T1 de 449.3 M€ (430.7 M€ estimés) vs 401.3 M€ en hausse de 11.9% et +12.5% en organique. Ce CA est largement supérieur à nos attentes principalement du fait des très bonnes performances dans l’aéronautique. Il s’agit de surcroît d’une bonne performance alors que l’effet de référence était soutenu (+15%). Ainsi, la division Aerospace affiche une hausse organique de +27% portée par l’accroissement des cadences d...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 04/25/2024

Having flirted with the 495-point mark on Friday, which could have triggered an extension of the correction, the market has rebounded well since then. Our technical analysis highlights a configuration in which we are only at the start of a powerful rally. Target of 622 points for Stoxx 600 index (+11%) by the end of the year confirmed. Prefer banks to insurance companies in the short term. - ...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 25/04/2024

Après avoir frôlé vendredi la barre des 495 points qui aurait pu déclencher la poursuite de la correction, le marché a ensuite bien rebondi. Notre analyse technique met en lumière une configuration où nous ne serions qu’au début d’un rallye puissant. Objectif 622 points (+11%) d’ici à la fin de l’année confirmé sur le Stoxx 600. Préférer les banques aux assurances à court terme. - ...

Visiativ : Q1 close to estimates. Plan to launch buyout offer in late ...

>Q1 2024 revenue of € 62.5m, up -1% lfl, close to our estimate - Visiativ yesterday reported Q1 revenue of € 62.5m (vs. ODDO BHF estimate of € 61.5m), up 5% on a reported basis or -1% like-for-like, close to our initial estimates. As a reminder, Q1 never makes the strongest contribution and is never the most representative quarter due to the seasonal nature of the company’s business. Trends remained contrasting, with 1/ Software (55% of sales) down 5% like-for-like, ...

Visiativ : T1 proche des attentes. Lancement de l’OPA prévu pour fin T...

>CA T1 2024 à 62.5 M€, en croissance de -1% org, proche de nos attentes - Visiativ a publié hier soir un CA T1 de 62.5 M€ (vs ODDO BHF 61.5 M€), soit une croissance de 5% en données publiées et de -1% en organique, proche de nos attentes initiales. Pour rappel, le T1 n’est jamais le trimestre le plus contributif ou représentatif compte tenu de la saisonnalité. Les tendances restent plutôt contrastées avec 1/ le Software (55% des ventes) en repli de 5% en organique, im...

INVEST SECURITIES - VISIATIV : Rien de significatif à retenir du T1 24...

INVEST SECURITIES - VISIATIV : Le retrait obligatoire n'est pas totale...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 03/20/2024

We are upgrading the energy sector to Overweight vs Neutral (excluding Oil Services, already on Overweight). The recent rebound in oil prices is set to continue, driven by short, medium and long-term factors: value, cyclical, little debt and good shareholder returns. Technical analysis reveals a strong trend that is only just beginning. GALP enters our Large Caps list; CellNex exits it. - ...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 20/03/2024

Nous upgradons le secteur énergie à Surpondérer vs Neutre (hors Oil Services déjà à Surpondérer). Le rebond récent des prix du pétrole va se poursuivre, soutenu par des facteurs à court, moyen et long terme. Le secteur dispose en outre de 4 atouts dans la configuration de marché actuelle : value, cyclique, peu endetté et bon retour à l’actionnaire. L’analyse technique révèle une tendance forte qui ne fait que commencer. GALP fait son entrée dans notre liste Large Caps ; CellNex en so...

Visiativ : A contraction (anticipated) in results in 2023, but the mai...

>2023 results a shade below our forecasts - Yesterday evening, Visativ published 2023 results that fell slightly short of our forecasts. For sales (already published) of € 277.2m, up 7% (0% organic), the group posted EBITDA that was slightly down by 5% to € 27.1m (vs ODDO BHF at € 28.4m), i.e. a 120bp deterioration in the margin to 9.8% (12.1% EBITDA in H2, -80bp). EBIT was therefore down 8% to € 17.5m. This contraction was due to the intensification of investment (in...

Visiativ : Un tassement (attendu) des résultats en 2023 mais l’essenti...

>Des résultats 2023 légèrement inférieurs à nos attentes - Visiativ a publié hier soir des résultats 2023 légèrement inférieurs à nos attentes. Pour un CA (déjà publié) de 277.2 M€, en hausse de 7% (0% org), le groupe enregistre un EBITDA en légère baisse de 5% à 27.1 M€ (vs ODDO BHF 28.4 M€), soit une marge en retrait de 120 pb à 9.8% (12.1% d’EBITDA au S2, -80 pb). L’EBIT ressort ainsi en repli de 8% à 17.5 M€. Ce pincement s’explique par une intensification des inv...

LISI - Favourable momentum for profitability

Despite a still highly inflationary environment, Lisi improved its EBIT in absolute terms and generated a positive FCF that exceeded our expectationsBarring a catastrophe, the 2024 financial year will still see sustained growth thanks to the very good momentum in aeronauticsThe improvement in EBIT margin seen in H2 should continue in 2024 under the effect of price increases and the stabilisation of raw material pricesEarnings growth momentum is once again favourable and multiples are becoming af...

ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 02/23/2024 Date Performance sin...

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ODDO BHF Small & MIDCAP MORNING NEWS - 23/02/2024 Date Performance dep...

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LISI : Growth set to gather pace in 2024

>Operating results close to our forecasts - Sales were up 14.4%, +15.5% organically. This very strong momentum, homogeneous across quarters, lifted all three business units and benefited from a price effect. This is a good performance despite the base effect (+15.5% in 2022). The underlying operating profit edged up 1.8%, implying an underlying operating margin of 5.5% (5.8% estimated, 5.5% for consensus) vs 6.3% (-80bp), as H1 was under pressure. FCF is positive at a...

LISI : Croissance accentuée en 2024

>Des résultats opérationnels proches de nos attentes - Le CA affiche une hausse de 14.4% et de 15.5% en organique. Cette très forte dynamique a été homogène entre les différents trimestres, a concerné les 3 activités et a également bénéficié d’un effet prix. Il s’agit d’une bonne performance malgré l’effet de référence (+15.5% en 2022). Le ROC affiche une légère hausse de 1.8% soit une MOPC de 5.5% (5.8% estimés, 5.5% pour le Css) vs 6.3% (-80 pb) du fait d’un S1 sous...