reports
- Christophe-Raphaël Ganet
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 04/10/2024
Brunello Cucinelli’s stock offers investors a rare opportunity to benefit from sustainable and steady growth in high-end luxury thanks to its exclusive positioning, distinctive style and significant potential in Asia. We are initiating coverage with an Outperform rating and a target price of € 110, as the stock is one of the few in the sector with residual upside. - ...
- Christophe-Raphaël Ganet
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 10/04/2024
Le titre Brunello Cucinelli offre aux investisseurs une des rares opportunités de bénéficier de la croissance soutenue et régulière du luxe haut de gamme de par son positionnement exclusif, son empreinte stylistique distinctive et son potentiel de développement important en Asie. Nous initions avec une opinion Surperformance sur la base d’un OC à 110 €, le titre étant parmi les rares du secteur sur lequel nous pouvons encore tabler sur une revalorisation. - ...
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMerieux : CMD feedback: the medium-term roadmap slightly above or a...
>A plan for sales growth of +7%/per annum and +10% for contributing EBIT - Yesterday, bioMérieux hosted its CMD. Management presented a road map out to 2028. In its five-year plan (Plan GO 2028) bioMérieux notably anticipates i/ sales growth of 7%/annum (2024-2028e CAGR), ii/ an operating margin of 20% in 2028 (vs 16.1% in 2024 and around 17.3%e excluding forex which is set to be unfavourable), i.e. a 340bp improvement in the operating margin between 2023 and 2028, ii...
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMérieux : Feedback CMD : la feuille de route moyen terme si situera...
>Un plan de croissance du CA à +7%/an et +10% pour le cEBIT - bioMérieux a tenu hier son CMD. Le management a présenté une feuille de route à horizon 2028. Dans son Plan à 5 ans (Plan GO 2028) BIM prévoit notamment i/ une croissance du CA de 7%/an (TMVA 2024-28e), ii/ une MOp. de 20% en 2028 (vs 16,1% en 2024 et env. 17,3%e hors FX qui sera défavorable ), soit un gain de MOp. de 340 pb entre 2023 et 2028, iii/ un plan de Capex de 8-10% du CA/an (maintien en raison des...
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
- Emira Sagaama
- Jerôme Bodin
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
RCO REMY COINTREAU SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
VIV VIVENDI SE
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
ASML ASML HOLDING NV
BIM BIOMERIEUX SA
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
- Bruno Cavalier
- Emira Sagaama
- Jerôme Bodin
ETL EUTELSAT COMMUNICATIONS SA
PROX PROXIMUS SA DE DROIT PUBLIC
KPN ROYAL KPN NV
ORA ORANGE SA
RCO REMY COINTREAU SA
EN BOUYGUES SA
UTDI UNITED INTERNET AG
VIV VIVENDI SE
GAMA GAMMA COMMUNICATIONS
DTE DEUTSCHE TELEKOM AG
INW INFRASTRUTTURE WIRELESS ITALIANE S.P.A.
TIT TELECOM ITALIA S.P.A.
CLNX CELLNEX TELECOM S.A.
FNTN FREENET AG
ASML ASML HOLDING NV
BIM BIOMERIEUX SA
VOD VODAFONE GROUP PLC
OBEL ORANGE BELGIUM SA
TEF TELEFONICA SA
NFN NFON AG
DRI 1&1 DRILLISCH AG
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMerieux : Q1 2024 sales in line with the consensus– Guidance mainta...
>Q1 2024 sales: +10% l-f-l. - Q1 sales came to € 965m (+6.6% and +9.8% l-f-l.). Clinical applications were up 7.7% (+10.7% l-f-l) and industrial applications grew 0.8% (+5.3% l-f-l).For 2024, the management reiterated its guidance (growth of 6-8% for c.Ebit up 10% l-f-l (€ 670m) though with an FX effect of -€ 50m, or € 621m at the mid-point of estimated sales). The consensus forecast is for € 3,903m, +7.6% organic. (sales: € 3,903m est. - cEBIT: min-max: € 626m...
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMérieux : CA T1 2024 en ligne avec les attentes du CSS – Guidance m...
>CA T1 2024 : +10% lfl - Le CA T1 ressort à 965 M€ (+6,6% et +9,8% lfl). Les Applications Cliniques sont en hausse de 7,7% (+10,7% à ptc) et les Applications Industrielles progressent de 0,8% (+5,3% à ptc).Pour 2024, le management reconduit sa guidance (croissance de 6 à 8% pour un c.EBIT en hausse de 10% lfl. (670 M€) avec toutefois un effet FX de -50 M€, soit plutôt 621 M€ en milieu de fourchette du CAe). Le CSS attend 3903 M€, +7,6% org. (CA : 3903 M€e - cEBIT...
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
- Baptiste Salaville
- Benoit Valleaux
- Steven Gould
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 03/14/2024
Banks tick all the boxes in the market’s current configuration: search for discounted sectors, cyclical momentum, sectors driven by long-term interest rates that remain high and shareholder returns through very high dividend yields. Technical analysis reveals a strong conviction since early March, and this should continue. We prefer banks in southern Europe, where the macro outlook is brighter. Alongside CaixaBank, which we are maintaining in our list of European Large Cap stocks, we ...
CSGN CREDIT SUISSE GROUP AG
AC ACCOR SA
UBSN UBS GROUP AG
BNP BNP PARIBAS SA CLASS A
DBK DEUTSCHE BANK AG
CBK COMMERZBANK AG
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
GLE SOCIETE GENERALE S.A. CLASS A
RHM RHEINMETALL AG
KBC KBC GROUP N.V.
SDF K+S AG
ZAL ZALANDO SE
ISP INTESA SANPAOLO S.P.A.
GEBN GEBERIT AG
RWE RWE AG
BCP BANCO COMERCIAL PORTUGUES S.A.
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
BKT BANKINTER SA
VLK VAN LANSCHOT KEMPEN NV CERT. OF SHS
UCG UNICREDIT S.P.A.
CABK CAIXABANK SA
MERLIN MERLIN PROPERTIES SOCIMI S.A.
INGA ING GROEP NV
SAN BANCO SANTANDER S.A.
HLAG HAPAG-LLOYD AG
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BIM BIOMERIEUX SA
REY REPLY S.P.A.
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
SAB BANCO DE SABADELL SA
ALG ALLEGRO.EU SA
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMerieux : Q4 2023 sales and full-year earnings in line with the con...
>Q4 +3.1% l-f-l: - operating margin: 16.6% - Q4 sales came to € 1,006m (-2.2% and +3.1% l-f-l / Visible Alpha consensus: € 1,009m est. - FactSet consensus: € 1,005m est.), for € 3,674.7m over the full year (+2.4% and +6.6% l-f-l / Visible Alpha css: € 3,678m est. - FactSet css: € 3,674m est.), with an FX effect of -€ 141m ($, yuan, Argentine Peso), and underlying operating profit before GW came to € 610m, -8.2 % and +2% l-f-l (vs css: € 594m-635m est.) or an operatin...
- Baptiste Salaville
- Benoit Valleaux
- Steven Gould
- Thomas Zlowodzki
ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 14/03/2024
Les banques cochent toutes les cases de la configuration de marché actuelle : recherche de secteurs décotés, momentum cyclique, secteurs portés par des taux longs qui restent hauts, retour à l’actionnaire via un très haut dividend yield. L’analyse technique montre une forte conviction depuis début mars, qui devrait se poursuivre. Nous favorisons les banques du sud de l’Europe, à la macro plus avenante. Aux côtés de CaixaBank, que nous conservons dans notre liste de valeurs Large Caps ...
CSGN CREDIT SUISSE GROUP AG
AC ACCOR SA
UBSN UBS GROUP AG
BNP BNP PARIBAS SA CLASS A
DBK DEUTSCHE BANK AG
CBK COMMERZBANK AG
PBB DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
GLE SOCIETE GENERALE S.A. CLASS A
RHM RHEINMETALL AG
KBC KBC GROUP N.V.
SDF K+S AG
ZAL ZALANDO SE
ISP INTESA SANPAOLO S.P.A.
GEBN GEBERIT AG
RWE RWE AG
BCP BANCO COMERCIAL PORTUGUES S.A.
VOW3 VOLKSWAGEN AG PREF
BKT BANKINTER SA
VLK VAN LANSCHOT KEMPEN NV CERT. OF SHS
UCG UNICREDIT S.P.A.
CABK CAIXABANK SA
MERLIN MERLIN PROPERTIES SOCIMI S.A.
INGA ING GROEP NV
SAN BANCO SANTANDER S.A.
HLAG HAPAG-LLOYD AG
UNI UNICAJA BANCO S.A.
BIM BIOMERIEUX SA
REY REPLY S.P.A.
BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA S.A.
SAB BANCO DE SABADELL SA
ALG ALLEGRO.EU SA
- Christophe-Raphaël Ganet
bioMérieux : CA T4 et résultat annuel 2023 en ligne avec le css. Guida...
>T4 +3,1% lfl. : - Marge Op. : 16,6% - Le CA T4 a atteint 1006 M€ (-2,2% et +3,1% lfl. / Css Visible Alpha: 1009 M€e - Css FactSet: 1005 M€e), soit 3674,7 M€ sur l’année (+2,4% et +6,6% lfl. / Css Visible Alpha: 3678 M€e - Css FactSet: 3674 M€e), avec un effet FX de -141 M€ ($, yuan, Peso argentin), et ROC av. GW ressort à 610 M€, -8,2 % et +2% lfl. (vs Css : 594 M€e-635 M€e) soit une MOP de 16,6% (vs 18,5% en 22). Le FCF 2023 ressort à 115 M€ (vs 195 M€ en 2022). A f...
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
QIA QIAGEN NV
A1XEH4 CROSSJECT SA
TNG TRANSGENE SA
A1XAEB QUANTUM GENOMICS
VLS VALNEVA SE
ALCAR CARMAT SA
GRF GRIFOLS S.A. CLASS A
ALINS INTRASENSE SA
ORY ORYZON GENOMICS
DIA DIASORIN S.P.A.
ADOC ADOCIA SA
ALVAL VALBIOTIS SA
BIM BIOMERIEUX SA
AFFLUENT MEDICAL SAS
ALMDP MEDESIS PHARMA SA
ALNFL NFL BIOSCIENCES SAS
ALTME TME PHARMA N.V.
ALVIN VINPAI
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
QIA QIAGEN NV
A1XEH4 CROSSJECT SA
TNG TRANSGENE SA
A1XAEB QUANTUM GENOMICS
VLS VALNEVA SE
ALCAR CARMAT SA
GRF GRIFOLS S.A. CLASS A
ALINS INTRASENSE SA
ORY ORYZON GENOMICS
DIA DIASORIN S.P.A.
ADOC ADOCIA SA
ALVAL VALBIOTIS SA
BIM BIOMERIEUX SA
AFFLUENT MEDICAL SAS
ALMDP MEDESIS PHARMA SA
ALNFL NFL BIOSCIENCES SAS
ALTME TME PHARMA N.V.
ALVIN VINPAI
- Jamila El Bougrini
- Thibaut Voglimacci-Stephanopoli
- Ahmed Ben Salem
HEIA HEINEKEN NV
IPN IPSEN SA
WCH WACKER CHEMIE AG
JMT JERONIMO MARTINS SGPS S.A.
CA CARREFOUR SA
BVI BUREAU VERITAS SA
ADP AEROPORTS DE PARIS SA
BN DANONE SA
SU SCHNEIDER ELECTRIC SE
KNEBV KONE OYJ CLASS B
SSAB A SSAB AB CLASS A
ULVR UNILEVER PLC
DAI DAIMLER AG
SW SODEXO SA
GLE SOCIETE GENERALE S.A. CLASS A
RHM RHEINMETALL AG
REP REPSOL SA
FDR FLUIDRA S.A.
ASSA B ASSA ABLOY AB CLASS B
WLN WORLDLINE SA
SAN BANCO SANTANDER S.A.
BIM BIOMERIEUX SA
STM STMICROELECTRONICS NV
DWS DWS GROUP GMBH & CO. KGAA
BESI BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES N.V.
HFG HELLOFRESH SE
8TRA TRATON SE
DSY DASSAULT SYSTEMES SA
ATCO A ATLAS COPCO AB
P911 DR. ING. H.C. F. PORSCHE AKTIENGESELLSCHAFT
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