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El gran comportamiento en Bolsa en el último año (+68% en absoluto y +25% vs IBEX) es el reconocimiento a la magnífica ejecución operativa del grupo y su gran momentum comercial. A pesar de las subidas, los fundamentales siguen apoyando. Ajustamos estimaciones al alza: (i) las ventas un +c.0,5% para 2026/29, (ii) el EBIT c.+3% en 2026/29 lo que deja un margen del 6% en 2027 (desde 5,1% en 2024), (iii) rebajamos la DFN un -7% dejando un balance sólido (DFN/EBITDA’25-27e < 0,7x) que asegura la capacidad para seguir aprovechando oportunidades. Con esto y el roll over subimos nuestro P.O.+20% hasta los 70,10 euros/acc. (+16,1% potencial) y reiteramos SOBREPONDERAR.
CAF: PREPARADOS PARA LA SIGUIENTE ETAPA (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Incrementamos estimaciones y P.O. a 70,10 eur/acc. Continúa la fortaleza comercial. SOBREPONDERAR.El gran comportamiento en Bolsa en el último año (+68% en absoluto y +25% vs IBEX) es el reconocimiento a la magnífica ejecución operativa del grupo y su gran momentum comercial. A pesar de las subidas, los fundamentales siguen apoyando. Ajustamos estimaciones al alza: (i) las ventas un +c.0,5% para 2026/29, (ii) el EBIT c.+3% en 2026/29 lo que deja un margen del 6% en 2027 (desde 5,1% en 2024), (iii) rebajamos la DFN un -7% dejando un balance sólido (DFN/EBITDA’25-27e < 0,7x) que asegura la capacidad para seguir aprovechando oportunidades. Con esto y el roll over subimos nuestro P.O.+20% hasta los 70,10 euros/acc. (+16,1% potencial) y reiteramos SOBREPONDERAR.
Underlying
Construcciones Y Auxiliar De Ferrocarriles, S.A.
Provider
Sabadell
Andres Bolumburu
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