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Einer der führenden Merchant-Service-Provider

Wir nehmen die Aktien von Nexway mit einem Buy-Rating erneut in unsere Research Coverage auf. Unser präferiertes Bewertungsverfahren für Nexway ist ein dreistufiges Discounted Cashflow-Entity-Modell, aus dem wir ein Kursziel von EUR 39,10 errechnen. In einer Monte Carlo-Analyse, in der wir alternative Umsatz- und Ertragsszenarien zugrunde gelegt haben, ergeben sich Best-Case- und Worst-Case-Werte des Eigenkapitals von EUR 44,90 bzw. von EUR 31,50 je Aktie. Die Ergebnisse haben wir anhand eines Economic-Profit-Wertschöpfungsverfahrens überprüft, aus dem wir ein Kursziel von EUR 43,10 je Aktie ermittelt haben.

Kerngeschäft von Nexway ist die Erstellung und der Betrieb von Online-Shops, mit deren Hilfe Endkunden der weltweite Download digitaler Produkte wie Software oder Online-Spiele von kleinen bis mittleren, jedoch in der Regel global tätigen Unternehmen direkt von deren Website ermöglicht wird. Seit dem Reverse Takeover durch asknet Ende 2018 ist Nexway zu einem der führenden, global tätigen Anbieter derartiger Internet-Downloaddienstleistungen für Dritte aufgestiegen. Insbesondere die bislang ausschließliche Ausrichtung auf Softwareentwickler ist nach der Fusion einer wesentlich breiteren Aufstellung gewichen, in die Onlinespieleentwickler, HW-Hersteller, Einzelhändler und Service Provider nicht nur einbezogen wurden, sondern darin auch eine erhebliche Rolle spielen. Nexway bietet die vollständige Wertschöpfungskette des Downloads digitaler Produkte an, beginnend mit der Erstellung eines individualisierten Onlineshops, der sich aus Sicht der Internetuser nahtlos in die Corporate Identity oder den bestehenden Webauftritt des Herstellers einfügt, über die Abwicklung der im Onlineshop getätigten Produktverkäufe auf von Nexway unterhaltenen Servern – in eigenem Namen und auf eigene Rechnung –, bis hin zu einer Reihe nachgelagerter Dienstleistungen wie den telefonischen Kundenservice, Cross-Selling-Angebote oder KI-gestützte Marketingdienstleistungen, mit deren Hilfe der Traffic auf den Webseiten gesteigert werden soll. Nexway unterstützt zahlreiche Währungen, Sprachen und Zahlungsmethoden, die ein kleines oder mittelgroßes Unternehmen selbst kaum anbieten könnte. Zudem erhalten die Unternehmen durch den Direktvertrieb über den Online-Shop erstmals Zugang zu ihren Kunden, was ihnen innovative Vertriebs- und Kundenbindungsstrategien ermöglicht.

Neben dem Download-Outsourcing für Dritte erstellt Nexway im Bereich Academics Beschaffungsportale für Universitäten, Hochschulen und Forschungseinrichtungen, über welche berechtigte User Softwareprodukte zu meist günstigeren Konditionen als im Stand-Alone-Fall erwerben.