Starkes zweites Halbjahr erwartet, Auftragseingang steigt deutlich
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Der nun final vorliegende H1-Bericht der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) war, wie im Dezember vom Unternehmen vorab vermeldet, geprägt von Verzögerungen in der Projektvergabe (v.a. wg. Bundes-Haushaltssperre). Der Ausblick auf das Gj. 2023/24 (Umsatz € 28 Mio. bis € 29 Mio.; Jahresergebnis um € 1,3 Mio.) deutet – ebenso wie der starke Auftragseingang im ersten Halbjahr (€ 18,5 Mio.; +41,2%) – auf ein starkes zweites Halbjahr hin. Die impliziten Erwartungen an H2 entsprechen einem Umsatz zwischen € 17,2 Mio. und € 18,2 Mio., bei einem Halbjahresergebnis von rd. € 2 Mio. – in H1 wurde, bedingt durch die Verzögerungen einzelner Projekte, nur ein Umsatz von € 10,8 Mio. erzielt (bei einem Konzernergebnis von € -0,741 Mio.). Wir denken, dass die nun zum Halbjahr einsetzende Dynamik auch in den kommenden Geschäftsjahren anhalten wird. Hierauf ist das Unternehmen bereits vorbereitet. Mit einem EV/Umsatz von 1,6 und einem KGV von 25,2 im Zwischenjahr 2023/24 ist CeoTronics weiter günstig bewertet. Spürbare Impulse dürfte die Aktie vor allem bei Vermeldung größerer (Bundeswehr-)Aufträge erhalten.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 5,28. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Ceotronics is a holding company. Co. through its subsidiaries produces standard and custom-made electronic communication systems for ambient conditions. Co.'s products include headsets and communication systems for connecting to analog, digital radios and digital mini radio networks. Co.'s products for audio, video and data communication are used in industrial applications, by the military, at airports and emergency services applications. Fire crews, civil defense and other rescue services use Co.'s technology in the form of helmet or mask communication systems, headsets for two-way radios, mobile intercom systems, speaker/microphone systems and digital noise reduction technology.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Browse all ResearchPool reportsReport is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.