BankM AG - RealTech AG (RTC) 2025 über Erwartung - KI-native SAP-Transformation rückt 2026 in den Fokus

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BankM AG

Daniel Grossjohann ...

Dr. Roger Becker

2025 über Erwartung - KI-native SAP-Transformation rückt 2026 in den Fokus

Die REALTECH AG (ISIN DE0007008906, General Standard, RTC GY) erzielte in 2025 einen Umsatz von € 11,2 Mio. (+10%), das EBIT lag mit € 98k (bereinigt € 499k; Vj.: € 122k) weiter im positiven Bereich – hier hatten wir investitionsbedingt mit einem leichten Minus gerechnet. Für 2026 werden wir temporär jedoch etwas vorsichtiger, denn…

Die REALTECH AG (ISIN DE0007008906, General Standard, RTC GY) erzielte in 2025 einen Umsatz von € 11,2 Mio. (+10%), das EBIT lag mit € 98k (bereinigt € 499k; Vj.: € 122k) weiter im positiven Bereich – hier hatten wir investitionsbedingt mit einem leichten Minus gerechnet. Für 2026 werden wir temporär jedoch etwas vorsichtiger, denn REALTECH hat – flankiert von einer Partnerschaft mit Value AI – das Thema agentische KI im SAP-Umfeld weiter vorangetrieben. Durch Zukunftsinvestitionen in diesem Bereich könnte die Gesellschaft in 2026 ein leicht negatives operatives Ergebnis einfahren. Dies hängt auch davon ab, wann erste Referenzen in diesem Bereich zu Projektumsätzen führen – wir erwarten dies erst Anfang 2027. Durch den Umbruch im Markt, den die KI-Revolution angestoßen hat, eröffnen sich u.E. große Chancen für REALTECH, deren Geschäftsmodell im SAP-Umfeld nie auf Berater ausgerichtet war.
Unsere aktualisierte DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 1,85 und bestätigt damit unser Rating „Kaufen“. Der Kursverlauf dürfte 2026 vor allem durch den Newsflow (Referenzkundengewinn etc.) getrieben werden.

08/04/2026 10 DE

Underlying

RealTech AG

realTech AG. Realtech AG is a Germany-based information technology (IT) company, specializing in IT consulting and systems management software solutions. The Company divides its activities into two segments: Consulting and Software. The Consulting segment offers consulting services that are related to setting up future oriented secure IT environments, the operation of SAP systems, integration of customer sites into IT environments, and the migration of databases and operating systems to new system platforms for the companies in implementing SAP technologies. The Software segment develops and sells IT service and enterprise management solutions, including theGuard!, a software portfolio for enterprise-wide IT management and secure business processes. The Company also develops Software as a Service (SaaS) and third-party integration solutions.

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DE0007008906 Germany

Provider

BankM AG

Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.

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Daniel Grossjohann

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