EASY liegt gut im Plan
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2019 verzeichnete EASY SOFTWARE (ISIN DE0005634000, General Standard, ESY GR) einen Umsatz von € 36,7 Mio., das sind 17% mehr als im Vorjahresvergleichszeitraum. Die Gesamtjahresprognose wurde bestätigt. Um die umsatzseitigen Jahresziele für 2019 zu erreichen, würde ein Q4-Umsatz auf Vorjahresniveau (rd. € 15 Mio.) bereits ausreichen. Getrieben von starkem Neugeschäft und der zum Jahresbeginn erfolgten Übernahme der Apinauten GmbH, verdreifachte sich in den ersten neun Monaten der Cloud-Umsatz. Bemerkenswert ist, dass die Verschiebung der Umsatzanteile von klassischem Lizenz- hin zu mehr Cloud-Geschäft nicht, wie bei anderen Unternehmen, zu einem temporär nachlassenden Umsatzwachstum führt. Trotz eingetrübten Makroumfelds hat EASY unter neuer Führung das Wachstum sogar noch beschleunigt. Obwohl der Kurs seit Jahresbeginn bereits rd. 50% zulegte, ist die EASY-Aktie mit einem EV/Umsatz-Verhältnis von 0,86 auch derzeit noch eher günstig – insbesondere, wenn sich die Margenpotenziale des Cloud-Geschäfts mittelfristig entfalten (wovon wir ausgehen).
Wir ermitteln einen fairen Wert von € 8,45 pro Aktie und stufen die Aktie weiterhin mit KAUFEN ein.
Easy Software's principal activities are to develop, design and market data archiving and document management systems (DMS) software. Its main product is EASY ARCHIVE™, which is constructed in modules so that it can be easily customized. Co. also offers training and upgrade services and trades in computer hardware and accessories.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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