BankM AG - PA Power Automation AG (692440) Erste positive Signale aus den wichtigen regionalen MÃ¤rkten

Report

BankM AG

Daniel Grossjohann

Erste positive Signale aus den wichtigen regionalen MÃ¤rkten

â€‹Dem Vernehmen nach ist PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400, Basic Board, PPA GR) nach einem schwachen GJ 2016 planmÃ¤ÃŸig in das Jahr 2017 gestartet. Angesichts diverser Unsicherheiten spricht das Unternehmen von einer Verbesserung in Umsatz und Ergebnis â€“ im besten Fall kÃ¶nne der Umsatz bei â‚¬ 8 Mio. und das Ergebnis bei â‚¬ 0,3 Mio. liegen. Wir sind in unserer Kalkulation vorsichtiger und rechnen mit einem Umsatz von â‚¬ 6,5 Mio. bei negativem EBIT. Ein Umsatz-â€žGrundrauschenâ€œ von â‚¬ 4 Mio. sehen wir als relativ sicher an und wir gehen ferner davon aus, dass PA in einigen MÃ¤rkten (USA, TÃ¼rkei, China), die 2016 noch Probleme bereiteten, deutlich erfolgreicher abschneiden wird. Hinzu kommt der strategische Partner Techmation aus Taiwan, der in H2 ebenfalls signifikante UmsatzbeitrÃ¤ge beisteuern kÃ¶nnte. Problematisch bleibt in unseren Augen der hohe Forderungsbestand - die Gesellschaft verfÃ¼gt nicht Ã¼ber die MÃ¶glichkeiten, ihre Abnehmer bei expandierendem GeschÃ¤ft weiterhin in gleichem MaÃŸe vorzufinanzieren. Hier muss die Gesellschaft gegensteuern. Aus diesem Grund setzen wir die Bewertung weiterhin aus.

30/05/2017 6 DE

Underlying

PA Power Automation AG

PA Power Automation AG. PA Power Automation AG is a Germany-based developer, manufacturer and marketer of personal computer (PC)-based computer numerically controlled (CNC) software and systems. Its customers are mainly manufacturers of machine tools for waterjet cutting, laser cutting and plasma and oxy-fuel cutting. The Company's product portfolio comprises the PA 9000 series and the PA 8000 series, as well as related Input/Output (I/O) modules, panels, and software tools. The Company operates through its development and production subsidiary Power Automation GmbH and the distribution companies Power Automation France Sarl, Power Automation America Inc, and the joint venture Han's PA Automation Technology Co Ltd.

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DE0006924400 Germany

Provider

BankM AG

Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.

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Analysts

Daniel Grossjohann

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Schwaches H2 sorgt fÃ¼r deutlich negatives EBT

â€‹Nach einem verhaltenen H1 brachte H2 2016 noch nicht die erhoffte deutliche Verbesserung. Der vorab gemeldete Jahresumsatz lag bei nur â‚¬ 4 Mio. (55% unter Vorjahr), davon entfielen rd. â‚¬ 2,2 Mio. auf das sonst starke zweite Halbjahr (H2 15: â‚¬ 6,1 Mio.). Das EBT war mit â‚¬ -3,7 Mio. dementsprechend deutlich negativ. WÃ¤hrend die europÃ¤ischen MÃ¤rkte im Rahmen der Erwartungen des Unternehmens lagen, enttÃ¤uschten die wichtigsten drei AuslandsmÃ¤rkte (China, TÃ¼rkei, USA) aus verschiedenen GrÃ¼nden. PA muss einen Weg finden die Vertriebspartner im Ausland enger zu fÃ¼hren, um derartige...

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Durch Umsatzmix gedrückte EBIT-Marge bleibt 2024 positiv, Umsatz legt fast 42% zu

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG. Mit einem Umsatzwachstum von 41,8% (auf € 20,96 Mio.) konnte Binect (ISIN DE000A3H2135, A3H213, Open Market, Basic Board, MA10 GY) unsere Umsatzerwartung (€ 19,2 Mio.) und die eigene Guidance klar übertreffen. Wie durch die Gese...

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Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker

Share revaluation underway, a further major order received

Note regarding MiFID II: This research report has been prepared by order of the issuer based on a contractual agreement and is being compensated for by the issuer. The research report has simultaneously been made publicly available to all interested persons. Hence, the receipt of this research report is to be regarded as a permitted insignificant non-monetary benefit according to § 64 para 7 sentence 2 No. 1 and 2 of the German Securities Trading Act (WpHG). CEOTRONICS AG's (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) share price has risen significantly in recent days/weeks. The initial trigger...

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Neubewertung der Aktie im Gange, weiteren Großauftrag erhalten

MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG. Die CEOTRONICS AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat in den vergangenen Tagen/Wochen einen deutlichen Kursanstieg verzeichnet. Initialer Auslöser war die Prognoseanhebung am 8.4.25, in unseren Augen hat der Kapitalmark...

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