2021 übertrifft Erwartung und Guidance, Unternehmensausblick für 2022 veröffentlicht
MiFID II – Hinweis: Diese Studie wurde auf Grundlage einer vertraglichen Vereinbarung im Auftrag des Emittenten erstellt und von diesem vergütet. Die Studie wurde gleichzeitig allen Interessenten öffentlich zugänglich gemacht. Der Erhalt dieser Studie gilt somit als zulässiger geringfügiger nichtmonetärer Vorteil im Sinne des § 64 Abs. 7 Satz 2 Nr. 1 und 2 des WpHG.
Kurz vor Ende des Geschäftsjahres hat die DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) nicht nur einen Ausblick auf 2022 geliefert, sondern auch vermeldet, dass 2021 den im Oktober angehobenen Ausblick noch übertreffen wird. So wird der Umsatz nun bei rd. € 54 Mio. erwartet (zuvor: € 51 Mio. bis € 53 Mio.), das EPS dürfte zwischen € 0,93 und € 0,98 liegen (zuvor € 0,75 bis € 0,90). Auch der Auftragseingang war mit rd. € 56 Mio. höher als noch im Herbst erwartet. DATRON hat die 2021er Prognosen damit vier Mal angehoben, was einerseits noch der pandemiebedingten Unsicherheit geschuldet war, aber auch zeigt, dass die Gesellschaft eher konservative Ausblicke gibt, die auch bei schwierigem Umfeld erfüllt werden können. Bezogen auf die Prognose des Unternehmens für 2022 (Umsatz: € 55 Mio. bis € 59 Mio.; EPS: € 0,87 bis € 1,09), gehen wir davon aus, dass der mittlere Bereich der Bandbreiten erreicht werden kann. 2022er EV/Umsatz (0,68) und KGV (12,88) zeigen, vor dem Hintergrund eines Umsatzwachstums im mittleren einstelligen Bereich, weiterhin eine Unterbewertung gegenüber den Peers.
Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse resultiert in einem Fairen Wert von € 15,11. Die Veränderung im Fairen Wert resultiert ausschließlich aus gesunkenen Peer-Multiples. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Datron AG is a Germany-based Company, which provides solutions for manufacturing and automation. The Company develops, produces and sells computer numerical control (CNC) milling machines, as well as dispensing machines in lightweight constructions for adhesives and sealants. The Company's core products include: milling machines for aluminum, plastics, Glass-Reinforced Plastic (GRP) and Corrosion Resistant Products (CRP) materials in High-Speed-Cutting (HSC); engraving machines for engraving different metals; dental machines for the manufacture of dentures in Computer-Aided Manufacturing (CAM); dispensing systems for sealing and bonding with all major adhesives and sealants, as well as milling tools such as solid carbides, end mills and engraving tools. Furthermore, the Company offers after sales service, spare parts, trainings and consulting.
Since 2007, BankM AG (Frankfurt am Main, Germany) is the partner of small and medium-sized enterprises and specializing in capital market financing with its experienced, interdisciplinary team. SME customers benefit from individual service and rapid access to selected investors that fit their needs. BankM's services include capital market advisory, arranging IPOs and capital increases for equity financing, debt advisory and debt capital mediation, designated sponsoring and research as well as M&A, hereby specializing in the identification of suitable strategic partners in China.
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