Comment s’équilibre le marché des Treasuries ?

La Réserve Fédérale réduit la taille de son bilan, le déficit public des Etats-Unis s’accroît, les réserves de change des Banques Centrales diminuent : tout devrait conduire à une hausse du taux d’intérêt à long terme des Etats-Unis, or il diminue ; pourquoi ? Nous regardons donc l’équilibre du marché des Treasuries  ; on voit alors que le marché des Treasuries est équilibré par les achats des ménages et des investisseurs institutionnels américains. C’est donc la préférence des investisseurs américains pour les dettes sans risque au détriment des actions et des obligations d’entreprise s qui explique le maintien d’un niveau très bas de taux d’intérêt à long terme aux Etats-Unis.