Comprendre les liens entre monnaie de Banque Centrale, monnaie pour les agents économiques non bancaires et politique monétaire

Nous pensons que, compte tenu des politiques monétaires menées aujourd’hui dans les pays de l’OCDE, il est utile de clarifier les liens entre : politique monétaire expansionniste (Quantitative Easing, Helicopter Money) ; offre de monnaie de Banque Centrale (billets, réserves des banques à la Banque Centrale) ; offre de monnaie pour les agents économiques non bancaires (billets, dépôts dans les banques). La compréhension de ces liens est utile pour porter un jugement sur les politiques monétaires menées et leurs effets.