FED FUNDS : « Tout est sous contrôle ? »

Environnement macro En zone euro, la confiance des ménages GfK cède 0,1 point en septembre en Allemagne (10.5). les chiffres du PIB français confirment une croissance de 0,2% sur le deuxième trimestre (deuxième estimation) tandis que les dépenses des ménages augmentent de 0,1 en juillet, en ligne avec les attentes. A noter la révision haussière à +0,3% m/m des chiffres du mois de juin (vs +0.1%). Aux Etats-Unis la seconde estimation du PIB révèle une croissance un peu plus dynamique que préalablement estimé, soit 4.2% en r.a (vs 4,1). Ce relèvement est à mettre au compte de l’investissement des entreprises et des exportations nettes. Les profits des entreprises au sens des comptes nationaux accélèrent à 3,3% sur le trimestre, après +1,2% le trimestre précédent. Actions Les actions américaines ont de nouveau marqué un record aujourd’hui (+0. 57 % S&P500) portées par les technologies (+0.90%). Du côté des actions européennes le bilan est plus mitigé. Le Stoxx600 repart de plus bel après un ralentissement en cours de séance (+0.3%), ce n’est pas le cas pour le FTSE100 et l’IBEX35 (-0.58% et -0.3% respectivement). Obligations / Dérivés La baisse de l’aversion au risque a pesé sur les dettes européennes, en particulier sur les dettes Core . Seul performance positive, l’Italie avec une baisse du spread BTP Bund de 9 bp . Monétaire / Banques centrales Le spread FRA-OIS est resté stable à 21bp. Les Emissions de TNote 2ans ont eu le plus haut bid to cover depuis Mai. FX Le GBP s’est apprécié de près de 1% contre EUR et USD après les propos de M.Barnier , les européens étant disposés à négocier un partenariat privilégié avec les britanniques après leur sortie de l’UE. L’EUR/USD reste stable sur la séance tandis que la TRY perd de nouveau 3% contre USD et se négocie désormais autour des 6.45. Matières premières Montée du pétrole suite aux publications des stocks de l’EIA .