La BCE va “craquer”

La BCE a déjà annoncé qu’elle ne commencerait pas à remonter ses taux d’intérêt avant le 3 ème trimestre 2019. Mais à quelles évo lutions la BCE sera-t-elle confrontée au 2 ème semestre 2019 ? Probablement : à une inflation sous-jacente toujours faible dans la zone euro ; au ralentissement de la croissance aux Etats-Unis, et dans d’autres régions du Monde (Chine, émergents) ; au ralentissement de la croissance dans la zone euro (retour du chômage au niveau du chômage structurel, cycle de l’investissement). Tout ceci impliquera probablement que la BCE ne voudra pas augmenter ses taux d’intérêt, même à la fin de 2019, qu’elle va « craquer », au sens où elle va renoncer à normaliser sa politique monétaire.