La croissance des Etats-Unis peut-elle passer en dessous nettement de la croissance potentielle ?

Les Etats-Unis sont aujourd’hui au plein emploi, et, inévitablement, la croissance va ralentir pour devenir au mieux égale à la croissance potentielle (2% par an). Mais la croissance des Etats-Unis pourrait-elle devenir nettement inférieure à la croissance potentielle ? d’un côté, on voit le recul de l ’investissement en logements (de la construction résidentielle), l’affaiblissement de l’investissement des entreprises, les possibles effets négatifs sur la demande intérieure du recul des cours boursiers ; mais, de l’autre côté, la politique budgétaire va être très expansionniste en 2019, ce qui devrait compenser les facteurs d’affaiblissement de la demande intérieure vus plus haut. Le scénario le plus vraisemblable pour la croissance des Etats-Unis en 2019 est donc bien un scénario de croissance voisine de la croissance potentielle.